Gli ETF spot Bitcoin USA registrano la quinta settimana consecutiva di deflussi, le altcoin vedono una rotazione
Gli ETF spot su Bitcoin quotati negli USA hanno registrato deflussi netti per 316 milioni di dollari nella settimana terminata il 20 febbraio, segnando la quinta settimana consecutiva di prelievi — la più lunga ondata di vendite da quando questi prodotti sono stati lanciati. I riscatti a metà settimana sono stati i più consistenti (105 M$ martedì, 133 M$ mercoledì, 166 M$ giovedì). Un afflusso di 88 M$ venerdì (guidato da IBIT di BlackRock con 64,5 M$ e FBTC di Fidelity con 23,6 M$) non ha invertito la tendenza settimanale. I riscatti cumulativi dal 20 gennaio sono circa 3,8 miliardi di dollari, anche se il patrimonio gestito totale (AUM) negli ETF spot su Bitcoin USA rimane intorno a 85,3 miliardi di dollari dopo ingenti afflussi dal loro debutto del 2024. Bitcoin scambia vicino a 68.600 $, in calo di oltre il 20% da inizio anno e sotto una soglia on‑chain chiave. Anche i fondi Ether hanno subito pressione con circa 123 M$ di deflussi settimanali. Per contro, i prodotti Solana e XRP hanno attratto afflussi modesti (14,3 M$ e 1,8 M$), segnalando una rotazione del capitale verso le altcoin più che un'uscita istituzionale generalizzata. Separatamente, Trump Media ha depositato richiesta per due ETF crypto (un ETF Bitcoin/Ether e un fondo di rendimento/staking Cronos/CRO) e prevede distribuzioni di token Cronos e detenzioni di tesoreria aziendale in CRO, indicando un crescente interesse aziendale nei prodotti crypto. Gli analisti hanno segnalato un potenziale downside a breve termine — scenari che puntano a un calo verso ~50.000 $ per BTC prima di una ripresa a medio termine — mentre sono stati anche notati alcuni indicatori on‑chain storicamente osservati prima dei rally. Per i trader: monitorare se i deflussi persistono trasformandosi in una tendenza multi‑settimanale, osservare AUM e flussi giornalieri per segnali di capitolazione o stabilizzazione, e seguire la rotazione verso le altcoin (SOL, XRP) come potenziali fonti di alfa a breve termine. Questa non è consulenza di investimento.
Bearish
I report combinati mostrano deflussi netti sostenuti, per settimane, dagli ETF spot Bitcoin statunitensi, grandi rimborsi a metà settimana e BTC che viene scambiato oltre il 20% al di sotto del livello di inizio anno. I deflussi persistenti dagli ETF sono un diretto drenaggio della domanda istituzionale per BTC e aumentano la pressione di vendita nel breve termine. Sebbene il patrimonio gestito totale rimanga elevato e alcuni afflussi verso altcoin (SOL, XRP) suggeriscano una rotazione del portafoglio piuttosto che un'uscita totale, il segnale dominante è capitale netto in uscita dai prodotti Bitcoin per più settimane — un indicatore ribassista per l'azione dei prezzi nel breve termine. A medio termine, la ripresa rimane possibile se i flussi si stabilizzano e migliorano le metriche on-chain, ma il rischio di ritracciamenti più profondi (analisti menzionano un calo verso ~50k$) aumenta la vulnerabilità al ribasso. I trader dovrebbero aspettarsi maggiore volatilità e un bias al ribasso per BTC fino a quando i deflussi non si attenuano o non vengono compensati da nuovi afflussi, monitorando i flussi degli ETF, l'AUM e gli afflussi verso le altcoin per opportunità di rotazione.