US Spot Bitcoin ETFs naka-post ng ikalimang sunod-sunod na linggo ng outflows, altcoins nakakaranas ng rotation
Nagtala ang mga US-listed spot Bitcoin ETF ng netong paglabas ng $316 milyon para sa linggong nagtatapos noong Peb. 20 — ikalimang sunud-sunod na linggo ng withdrawals — ang pinakamahabang tuloy-tuloy na sell-off mula nang ilunsad ang mga produktong ito. Pinakamalaki ang midweek redemptions ($105M Martes, $133M Miyerkules, $166M Huwebes). Ang $88M na inflow noong Biyernes (pinangunahan ng BlackRock’s IBIT na may $64.5M at Fidelity’s FBTC na may $23.6M) ay hindi nagbaligtad ng lingguhang trend. Ang cumulative redemptions mula Enero 20 ay humigit-kumulang $3.8 bilyon, kahit ang kabuuang AUM sa US spot Bitcoin ETFs ay nananatiling humigit-kumulang $85.3 bilyon matapos ang malalaking inflows mula ng kanilang 2024 debut. Nakikipag-trade ang Bitcoin malapit sa $68,600, bumaba nang higit sa 20% year-to-date at nasa ilalim ng isang mahalagang on-chain threshold. Nakaranas din ng pressure ang Ether funds na may humigit-kumulang $123M na lingguhang outflows. Sa kabilang banda, ang mga produkto ng Solana at XRP ay may bahagyang inflows ($14.3M at $1.8M), na nagpapahiwatig ng ilang capital rotation papunta sa altcoins sa halip na malawakang institutional exit. Hiwalay, nag-file ang Trump Media para sa dalawang crypto ETF (isang Bitcoin/Ether ETF at isang Cronos/CRO yield/staking fund) at nagpaplano ng Cronos token distributions at CRO corporate treasury holdings, na nagpapakita ng lumalaking corporate interest sa crypto products. Nag-flag ang mga analyst ng potensyal na near-term downside — mga scenario na nagtuturo sa pagbaba patungo sa ~ $50,000 para sa BTC bago ang medium-term recovery — habang ilang on-chain indicators na historically nakikita bago ang rallies ay naitala din. Para sa mga trader: i-monitor kung magpapatuloy ang outflows bilang multi-week trend, bantayan ang AUM at daily flows para sa senyales ng capitulation o stabilization, at subaybayan ang rotation papunta sa altcoins (SOL, XRP) bilang potensyal na short-term alpha sources. Hindi ito investment advice.
Bearish
Ipinapakita ng pinagsamang mga ulat ang tuloy-tuloy, maraming linggong net outflows mula sa US spot Bitcoin ETFs, malalaking redemptions sa kalagitnaan ng linggo, at ang BTC ay nagte-trade nang higit sa 20% na mas mababa kaysa sa antas ng simula ng taon. Ang persistent na ETF outflows ay direktang nagpapahina sa institutional buy-side demand para sa BTC at nagpapataas ng selling pressure sa maikling panahon. Bagaman ang kabuuang AUM ay nananatiling malaki at ang ilang inflows sa altcoins (SOL, XRP) ay nagmumungkahi ng portfolio rotation kaysa wholesale na pag-alis, ang nangingibabaw na signal ay net capital na umaalis mula sa mga produkto ng Bitcoin sa loob ng maraming linggo — isang bearish indicator para sa near-term price action. Sa medium term, mananatiling posible ang recovery kung ang flows ay mag-stabilize at ang on-chain metrics ay bumuti, ngunit ang panganib ng mas malalim na pullbacks (mga analyst scenario na nagbanggit ng pagbaba patungo sa ~50k USD) ay nagpapataas ng downside vulnerability. Dapat asahan ng mga trader ang mas mataas na volatility, downward bias sa BTC hanggang humupa ang outflows o mabalanse ng bagong inflows, at pagmo-monitor ng ETF flows, AUM, at altcoin inflows para sa rotation opportunities.