Putaran institusi: US$27.5 juta dikeluarkan daripada ETF Bitcoin sementara XRP dan Solana melihat aliran masuk yang disasarkan
Spot Bitcoin ETF merekodkan aliran keluar semula selepas dua hari pembelian besar: $27.5 juta meninggalkan ETF Bitcoin pada 27 Feb selepas aliran masuk sebelum ini sebanyak $506.6 juta (25 Feb) dan $254.4 juta (26 Feb). IBIT BlackRock menyumbang kebanyakan penebusan Bitcoin (~$32.7 juta), manakala ARK 21Shares (ARKB) dan Franklin’s EZBC mencatat aliran masuk sederhana. ETF spot Ethereum menghadapi tekanan lebih besar dengan penebusan $43.0 juta tertumpu pada ETHA BlackRock. Sebaliknya, produk Solana menarik aliran masuk kecil $1.3 juta, dan ETF spot XRP (diketuai oleh Franklin’s XRPZ) menarik $2.21 juta — salah satu aliran masuk institusi XRP satu hari terbesar baru-baru ini. Laporan awal menunjukkan trend lebih panjang aliran keluar berterusan merentas ETF Bitcoin spot, dengan penebusan ketara $203.8 juta pada 23 Feb dan rentetan enam minggu aliran keluar bersih yang menyumbang kepada kelemahan harga sejak kemuncak Okt 2025. Penganalisis melihat pergerakan terkini sebagai pengambilan untung taktikal dan putaran terpilih merentasi ETF kripto daripada penarikan institusi besar-besaran. Aliran ETF jangka pendek kekal sebagai pemacu kecairan utama: penebusan episodik boleh diserap selepas aliran masuk besar sebelumnya, tetapi aliran keluar berterusan atau berskala besar — terutamanya dari penerbit utama seperti BlackRock — boleh mengekalkan tekanan ke bawah pada harga spot.
Bearish
Laporan gabungan menunjukkan aliran keluar bersih yang diperbaharui daripada ETF Bitcoin spot dan penebusan tertumpu daripada penerbit utama (IBIT dan ETHA milik BlackRock). Aliran keluar jangka pendek dan episodik selepas aliran masuk besar boleh dianggap neutral, tetapi penebusan berulang atau besar — terutamanya daripada produk institusi yang dominan — secara ketara mengurangkan tekanan beli dan kecairan untuk Bitcoin dan Ethereum. Pengeluaran $27.5 juta pada 27 Feb, apabila digabungkan dengan penebusan besar sebelumnya (contohnya $203.8 juta pada 23 Feb) dan trend aliran keluar berbilang minggu, meningkatkan kebarangkalian berterusannya tekanan jual ke atas harga BTC dalam jangka pendek. Aliran masuk kecil ke ETF alt-coin (SOL, XRP) menunjukkan putaran terpilih dan bukannya risiko-aktif di seluruh pasaran. Untuk pedagang: jangka ketidaktentuan yang meningkat, kemungkinan bias menurun untuk BTC dan ETH dalam jangka pendek, dan peluang dagangan taktikal dalam ETF alt di mana aliran masuk tertumpu mungkin memberi sokongan sementara. Dalam jangka panjang, pemulihan yang berterusan memerlukan perlambatan atau pembalikan aliran keluar institusi dan aliran masuk bersih baharu ke ETF Bitcoin spot.