ادارۂ جاتی گردش: بٹ کوائن ای ٹی ایف سے 27.5 ملین ڈالر نکالے گئے جبکہ XRP اور سولانا ہدفی سرمایہ آمد دیکھ رہے ہیں
اسپاٹ بٹ کوائن ای ٹی ایفز نے دو روزہ بھاری خریداری کے بعد دوبارہ اخراجات ریکارڈ کیے: 27 فروری کو بٹ کوائن ای ٹی ایفز سے $27.5 ملین نکل گئے، اس سے قبل 25 فروری کو $506.6 ملین اور 26 فروری کو $254.4 ملین کے داخلے ہوئے تھے۔ بلیک راک کا IBIT تقریباً تمام بٹ کوائن ریڈیمشنز (~$32.7 ملین) کا سبب تھا، جبکہ ARK 21Shares (ARKB) اور Franklin کا EZBC معمولی داخلے دکھائے۔ ایتھریم اسپاٹ ای ٹی ایفز پر زیادہ دباؤ آیا، جس میں بلیک راک کے ETHA میں مرکوز $43.0 ملین کے ریڈیمشنز ہوئے۔ اس کے برعکس، سولانا پروڈکٹس نے معمولی $1.3 ملین کا داخلہ کھینچا، اور اسپاٹ XRP ای ٹی ایفز (Franklin کے XRPZ کی قیادت میں) نے $2.21 ملین کھینچے — حالیہ دنوں میں XRP کے سب سے بڑے ادارہ جاتی ایک روزہ داخلوں میں سے ایک۔ قبل ازیں رپورٹس نے اسپاٹ بٹ کوائن ای ٹی ایفز میں مسلسل اخراجات کا طویل رجحان دکھایا، جن میں 23 فروری کو قابل ذکر $203.8 ملین کے ریڈیمشنز اور اکتوبر 2025 کی چوٹی سے قیمت میں کمزوری میں حصہ ڈالنے والی چھ ہفتوں کی مسلسل نیٹ آؤٹ فلو شامل تھے۔ تجزیہ کاروں کے مطابق تازہ حرکتیں وسیع ادارہ جاتی خروج کی بجائے حکمت عملی کے تحت منافع نکالنے اور کرپٹو ای ٹی ایفز کے درمیان منتخب روٹیشن ہیں۔ قلیل مدتی ای ٹی ایف فلو اب بھی لیکویڈیٹی کا اہم محرک ہے: وقتی ریڈیمشنز بڑے پچھلے داخلوں کے بعد جذب کیے جا سکتے ہیں، مگر مسلسل یا بڑے پیمانے پر اخراجات — خاص طور پر بلیک راک جیسے بڑے جاری کنندگان سے — اسپاٹ قیمتوں پر مندی برقرار رکھ سکتے ہیں۔
Bearish
مرکب رپورٹس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اسپاٹ بٹ کوائن ETF سے دوبارہ خالص اخراج ہو رہا ہے اور ایک بڑے اجراکنندہ (BlackRock کے IBIT اور ETHA) سے منسلک واپسیز ہو رہی ہیں۔ بڑے inflows کے بعد وقتی اور موقع وار outflows غیرجانبدار ہو سکتے ہیں، لیکن بار بار یا بڑے ریڈمپشنز — خاص طور پر غالب ادارہ جاتی مصنوعات سے — بٹ کوائن اور ایتھیریم کے لیے خریداری کے دباؤ اور لیکوئڈیٹی کو نمایاں طور پر کم کر دیتے ہیں۔ 27 فروری کو $27.5M کی واپسی، جب پہلے کی بڑی واپسیوں (مثلاً 23 فروری کو $203.8M) اور چند ہفتوں پر محیط outflow رجحان کے ساتھ ملائی جائے، تو قلیل مدت میں BTC کی قیمتوں پر جاری فروخت کے دباؤ کے امکان کو بڑھاتا ہے۔ آلٹ کوائن ETF (SOL, XRP) میں چھوٹے inflows مارکیٹ-واٸڈ رسک آن کے بجائے منتخباتی ریٹیشن کی نشاندہی کرتے ہیں۔ تاجروں کے لیے: زیادہ اتار چڑھاؤ کی توقع رکھیں، قلیل مدت میں BTC اور ETH کی جانب ممکنہ نزولی جھکاؤ، اور ایسی آلٹ ETF میں عبوری تاجرٔانہ مواقع جہاں ہدف کردہ inflows عارضی حمایت فراہم کر سکتے ہیں۔ طویل مدت میں، مستحکم بحالی کے لیے ادارہ جاتی outflows میں سست روی یا الٹ جانا اور اسپاٹ بٹ کوائن ETF میں دوبارہ خالص inflows کی ضرورت ہو گی۔