Bitcoin-ETF:t kirjasi 6 miljardin dollarin ulosvirtauksen, kun BTC putosi noin 17 %

| cryptobriefing.com
Bitcoin-ETF:t kirjauttivat juuri huonoimman 30 päivän jaksonsa lanseerauksen jälkeen, kun kumulatiiviset ulosvirtaukset olivat lähellä 6 miljardin dollarin tasoa ja BTC laski noin 17 % kuukaudessa. 13 päivän peräkkäinen ulosvirtajakso (15.5.–3.6.) aiheutti noin 4,4 miljardin dollarin nettomerkinnät poistumiset, noin 59 400 BTC. Ulosvirtaukset keskittyivät kahteen suurimpaan spot-Bitcoin-ETF:ään: BlackRockin IBITiin ja Fidelityn FBTC:hen. Jakso katkesi noin 4.–5.6. pienen nettovirran (~3 miljoonaa dollaria) myötä, mutta viikoittaiset ulosvirtaukset olivat silti noin 1,7 miljardia dollaria. BTC:n heikko hintakehitys jatkui neljän kuukauden pohjille noin 60 000–61 300 dollarin tasoille. Analyytikot mainitsivat syiksi (1) instituutioiden voittojen kotiuttamisen vuoden 2024/alkuvuoden 2025 positioista, (2) makrotalouden epävarmuuden ja (3) riskinoton jäähtymisen. Bloombergin ETF-analyytikko Eric Balchunas totesi, että ulosvirtojen aalto on "kohinaa" pidemmän aikavälin institutionaaliseen omaksumiseen verrattuna. Treidaajille keskeinen yhteys on mekaaninen: kun Bitcoin-ETF:t kohtaavat ulosvirtoja, liikkeeseenlaskijat yleensä myyvät taustalla olevaa BTC:tä vastaamaan nostoja, mikä voi voimistaa spot-myyntiä. Silti tammikuusta 2024 alkaen ETF-virrat ovat kumulatiivisesti vahvasti positiivisia (~50–60 miljardia dollaria), mikä viittaa siihen, että tämä vaikuttaa enemmän pudotusvaiheelta kuin rakenteelliselta poistumiselta.
Bearish
Viimeisin päivitys tiukentaa aikataulua ja kvantifioi ”mekaanisen” riskin: 13 päivän peräkkäiset Bitcoin-ETF:ien nettovirtaukset aiheuttivat noin 59 400 BTC:n lunastukset, jotka olivat keskittyneet IBIT:iin ja FBTC:hen, samalla kun BTC laski neljän kuukauden pohjille. Tämä tekee lyhyen aikavälin spot-myyntipaineesta todennäköisemmän, kun liikkeenlaskijat suojaavat/ myyvät kattaakseen lunastukset. Kumpikin artikkeli kuitenkin huomauttaa myös, että Bitcoin-ETF:ien kumulatiiviset virrat tammikuusta 2024 lähtien ovat edelleen vahvasti positiiviset (~50–60 miljardia dollaria). Tämä kehys viittaa siihen, että liike on todennäköisesti drawdown-vaihe eikä institutionaalisen kysynnän loppu, joten lasku voi olla volatiili ja voi vakautua, jos nettovirtaukset hidastuvat ja hinta pitää tärkeät tukialueet.