Los flujos de los ETF de Bitcoin vuelven a ser positivos mientras persisten las salidas de Ethereum
Los flujos de los ETF de Bitcoin volvieron a ser positivos tras un periodo volátil, aunque la demanda se ralentizó considerablemente frente a las entradas de 2.390 millones de dólares de la semana anterior. Los datos iniciales mostraron una recuperación al final de la semana, incluida una entrada diaria de 433,03 millones de dólares y entradas netas semanales de aproximadamente 6,21 millones. Los datos actualizados situaron la última entrada neta semanal en unos 83 millones de dólares, llevando los flujos de los ETF de Bitcoin a terreno positivo en lo que va de año.
Los flujos de los ETF de Bitcoin fueron mixtos durante toda la semana. Los fondos registraron entradas de 31,07 millones de dólares el lunes, 66,19 millones el martes, 102,67 millones el jueves y aproximadamente 31,7 millones el viernes. El miércoles se produjeron salidas de 148,69 millones de dólares, pese a que los datos de inflación PCE de Estados Unidos fueron inferiores a lo esperado. Esta volatilidad pone de relieve que la demanda de ETF sigue siendo sensible a las señales macroeconómicas y al apetito de riesgo de los inversores.
Los flujos de los ETF de Ethereum siguieron siendo más débiles. Tras una entrada de 17,10 millones de dólares el lunes, los fondos registraron salidas diarias de martes a viernes, lo que se tradujo en salidas netas semanales de unos 114 millones de dólares. Los datos anteriores también mostraron salidas de aproximadamente 140 millones de dólares en los ETF de Ethereum durante una semana volátil. Las entradas netas acumuladas de los ETF de Ethereum cayeron de un máximo reciente de 13.940 millones a 13.800 millones de dólares.
Para los operadores de criptomonedas, los flujos de los ETF de Bitcoin siguen ofreciendo un apoyo moderado al BTC, pero la fuerte desaceleración sugiere una convicción limitada a corto plazo. Las salidas persistentes de los ETF de Ethereum apuntan a una menor demanda institucional de ETH y podrían aumentar la volatilidad a corto plazo en ambos mercados. Actualmente, BTC presenta una señal de flujos más sólida, mientras que ETH afronta una mayor presión bajista salvo que mejore la demanda de ETF.
Neutral
El impacto combinado es neutral porque las señales divergen entre las dos principales criptomonedas. Los flujos de los ETF de Bitcoin volvieron a ser positivos en lo que va de año y registraron un repunte al final del periodo, lo que puede proporcionar apoyo a corto plazo para BTC y limitar el riesgo de nuevas caídas. Sin embargo, la última entrada semanal, de aproximadamente 83 millones de dólares, fue muy inferior a los 2.390 millones de la semana anterior, lo que indica que la demanda institucional se ha debilitado considerablemente. Los flujos diarios mixtos también sugieren que BTC sigue siendo muy sensible a los datos de inflación, las expectativas sobre los tipos de interés y el sentimiento general hacia el riesgo.
Ethereum presenta un escenario menos favorable. Las salidas semanales recurrentes, incluida una de aproximadamente 114 millones de dólares en el último periodo, y el descenso de las entradas acumuladas de los ETF, de 13.940 millones a 13.800 millones de dólares, apuntan a una cautela institucional continuada. Esto podría lastrar a ETH a corto plazo y provocar un rendimiento inferior relativo frente a BTC.
Históricamente, las entradas de los ETF pueden reforzar el impulso cuando son grandes y persistentes, mientras que los repuntes aislados suelen tener un efecto limitado si no van seguidos de una continuidad. A más largo plazo, una demanda sostenida de los ETF de Bitcoin respaldaría la liquidez de BTC y la confianza del mercado, pero la continuidad de las salidas de Ethereum podría mantener elevada la volatilidad de ETH. Dado que BTC presenta una señal ligeramente favorable, mientras que ETH muestra una señal bajista, la perspectiva general del mercado es neutral, no ampliamente alcista ni bajista.