Les flux des ETF Bitcoin redeviennent positifs, tandis que les sorties d’Ethereum persistent
Les flux des ETF Bitcoin au comptant sont redevenus positifs après une période volatile, même si la demande a fortement ralenti par rapport à l’afflux de 2,39 milliards de dollars enregistré la semaine précédente. Les chiffres précédents faisaient état d’un rebond en fin de semaine, avec notamment un afflux quotidien de 433,03 millions de dollars et des afflux nets hebdomadaires d’environ 6,21 millions de dollars. Les données mises à jour portent le dernier afflux net hebdomadaire à environ 83 millions de dollars, faisant passer les flux des ETF Bitcoin en territoire positif depuis le début de l’année.
Les flux des ETF Bitcoin ont été contrastés tout au long de la semaine. Les fonds ont enregistré des afflux de 31,07 millions de dollars lundi, de 66,19 millions de dollars mardi, de 102,67 millions de dollars jeudi et d’environ 31,7 millions de dollars vendredi. Mercredi, ils ont subi des sorties de 148,69 millions de dollars, malgré des données d’inflation PCE aux États-Unis inférieures aux attentes. Cette volatilité souligne à quel point la demande d’ETF reste sensible aux signaux macroéconomiques et à l’appétit des investisseurs pour le risque.
Les flux des ETF Ethereum sont restés plus faibles. Après un afflux de 17,10 millions de dollars lundi, les fonds ont enregistré des sorties quotidiennes de mardi à vendredi, entraînant des sorties nettes hebdomadaires d’environ 114 millions de dollars. Les données précédentes faisaient également état de sorties d’environ 140 millions de dollars des ETF Ethereum au cours d’une semaine volatile. Les afflux nets cumulés des ETF Ethereum ont diminué, passant d’un récent sommet de 13,94 milliards de dollars à 13,80 milliards de dollars.
Pour les traders de cryptomonnaies, les flux des ETF Bitcoin restent un soutien modéré pour le BTC, mais le net ralentissement suggère une conviction limitée à court terme. Les sorties persistantes des ETF Ethereum indiquent une baisse de la demande institutionnelle pour l’ETH et pourraient accroître la volatilité à court terme sur les deux marchés. Le BTC bénéficie actuellement d’un signal de flux plus solide, tandis que l’ETH subit une pression baissière plus importante, sauf si la demande d’ETF s’améliore.
Neutral
L’impact combiné est neutre, car les signaux divergent entre les deux principales cryptomonnaies. Les flux des ETF Bitcoin sont devenus positifs depuis le début de l’année et ont enregistré un rebond tardif, ce qui pourrait soutenir le BTC à court terme et limiter le risque de baisse. Toutefois, le dernier afflux hebdomadaire, d’environ 83 millions de dollars, était très inférieur aux 2,39 milliards de dollars de la semaine précédente, ce qui indique un affaiblissement considérable de la demande institutionnelle. Les flux quotidiens contrastés montrent également que le BTC reste très sensible aux données d’inflation, aux anticipations de taux d’intérêt et au sentiment général vis-à-vis du risque.
L’Ethereum fait face à une configuration moins favorable. Des sorties hebdomadaires répétées, dont environ 114 millions de dollars sur la dernière période, ainsi qu’une baisse des entrées cumulées dans les ETF, de 13,94 à 13,80 milliards de dollars, témoignent d’une prudence institutionnelle persistante. Cela pourrait peser sur l’ETH à court terme et entraîner une sous-performance relative par rapport au BTC.
Historiquement, les afflux vers les ETF peuvent renforcer la dynamique lorsqu’ils sont importants et persistants, tandis que les rebonds isolés ont souvent un effet limité en l’absence de suivi. À plus long terme, une demande durable pour les ETF Bitcoin soutiendrait la liquidité du BTC et la confiance du marché, mais la poursuite des sorties d’Ethereum pourrait maintenir la volatilité de l’ETH à un niveau élevé. Comme le BTC bénéficie d’un signal légèrement favorable tandis que l’ETH présente un signal baissier, la vision globale du marché est neutre, plutôt que largement haussière ou baissière.