I flussi degli ETF su Bitcoin tornano positivi, mentre persistono i deflussi da Ethereum
I flussi degli ETF spot su Bitcoin sono tornati positivi dopo un periodo volatile, sebbene la domanda abbia subito un forte rallentamento rispetto all’afflusso di 2,39 miliardi di dollari della settimana precedente. I dati iniziali avevano mostrato un rimbalzo a fine settimana, compreso un afflusso giornaliero di 433,03 milioni di dollari e afflussi netti settimanali di circa 6,21 milioni. I dati aggiornati hanno portato l’ultimo afflusso netto settimanale a circa 83 milioni di dollari, riportando i flussi degli ETF su Bitcoin in territorio positivo dall’inizio dell’anno.
I flussi degli ETF su Bitcoin sono stati contrastanti durante la settimana. I fondi hanno registrato afflussi di 31,07 milioni di dollari lunedì, 66,19 milioni martedì, 102,67 milioni giovedì e circa 31,7 milioni venerdì. Mercoledì si sono verificati deflussi per 148,69 milioni di dollari, nonostante i dati sull’inflazione PCE statunitense inferiori alle attese. La volatilità evidenzia quanto la domanda di ETF rimanga sensibile ai segnali macroeconomici e alla propensione al rischio degli investitori.
I flussi degli ETF su Ethereum sono rimasti più deboli. Dopo un afflusso di 17,10 milioni di dollari lunedì, i fondi hanno registrato deflussi giornalieri da martedì a venerdì, generando deflussi netti settimanali di circa 114 milioni di dollari. I dati precedenti avevano inoltre mostrato deflussi dagli ETF su Ethereum per circa 140 milioni di dollari durante una settimana volatile. Gli afflussi netti cumulativi degli ETF su Ethereum sono scesi dal recente picco di 13,94 miliardi a 13,80 miliardi di dollari.
Per i trader di criptovalute, i flussi degli ETF su Bitcoin continuano a offrire un sostegno moderato a BTC, ma il forte rallentamento suggerisce una convinzione limitata nel breve termine. I persistenti deflussi dagli ETF su Ethereum indicano una domanda istituzionale più debole per ETH e potrebbero aumentare la volatilità a breve termine su entrambi i mercati. Al momento, BTC presenta un segnale di flussi più forte, mentre ETH subisce una maggiore pressione ribassista, a meno che la domanda di ETF non migliori.
Neutral
L’impatto complessivo è neutrale perché i segnali divergono tra le due principali criptovalute. I flussi degli ETF su Bitcoin sono tornati positivi dall’inizio dell’anno e hanno registrato un rimbalzo a fine periodo, cosa che potrebbe fornire un sostegno a breve termine per BTC e limitare il rischio di ribasso. Tuttavia, l’ultimo afflusso settimanale, pari a circa 83 milioni di dollari, è stato molto inferiore ai 2,39 miliardi della settimana precedente, indicando che la domanda istituzionale si è indebolita considerevolmente. Anche i flussi giornalieri contrastanti suggeriscono che BTC rimane altamente sensibile ai dati sull’inflazione, alle aspettative sui tassi d’interesse e al più ampio sentiment di mercato verso il rischio.
Ethereum presenta un quadro meno favorevole. I deflussi settimanali ricorrenti, compresi circa 114 milioni di dollari nell’ultimo periodo, e il calo degli afflussi cumulativi degli ETF da 13,94 a 13,80 miliardi di dollari indicano una persistente cautela istituzionale. Ciò potrebbe pesare su ETH nel breve termine e determinare una performance relativamente inferiore rispetto a BTC.
Storicamente, gli afflussi negli ETF possono rafforzare il momentum quando sono consistenti e persistenti, mentre i rimbalzi isolati hanno spesso un effetto limitato in assenza di un seguito. Nel lungo termine, una domanda sostenuta per gli ETF su Bitcoin sosterrebbe la liquidità di BTC e la fiducia del mercato, ma la continuazione dei deflussi da Ethereum potrebbe mantenere elevata la volatilità di ETH. Poiché BTC presenta un segnale moderatamente favorevole mentre ETH mostra un segnale ribassista, la prospettiva complessiva del mercato è neutrale, anziché ampiamente rialzista o ribassista.