De stromen naar Bitcoin-ETF's worden weer positief, terwijl de uitstroom uit Ethereum aanhoudt
De instroom in spot-Bitcoin-ETF’s werd opnieuw positief na een volatiele periode, hoewel de vraag sterk vertraagde ten opzichte van de instroom van 2,39 miljard dollar in de voorgaande week. Eerste cijfers wezen op een herstel aan het einde van de week, waaronder een dagelijkse instroom van 433,03 miljoen dollar en een wekelijkse netto-instroom van ongeveer 6,21 miljoen dollar. Bijgewerkte gegevens brachten de meest recente wekelijkse netto-instroom op ongeveer 83 miljoen dollar, waardoor de Bitcoin-ETF-stromen dit jaar positief werden.
De Bitcoin-ETF-stromen waren de hele week gemengd. Fondsen noteerden maandag een instroom van 31,07 miljoen dollar, dinsdag 66,19 miljoen dollar, donderdag 102,67 miljoen dollar en vrijdag ongeveer 31,7 miljoen dollar. Woensdag was er een uitstroom van 148,69 miljoen dollar, ondanks Amerikaanse PCE-inflatiecijfers die lager uitvielen dan verwacht. De volatiliteit benadrukt dat de ETF-vraag gevoelig blijft voor macro-economische signalen en de risicobereidheid van beleggers.
De Ethereum-ETF-stromen bleven zwakker. Na een instroom van 17,10 miljoen dollar op maandag noteerden fondsen van dinsdag tot en met vrijdag dagelijks uitstroom, wat resulteerde in een wekelijkse netto-uitstroom van ongeveer 114 miljoen dollar. Eerdere gegevens lieten tijdens een volatiele week ook een uitstroom van ongeveer 140 miljoen dollar uit Ethereum-ETF’s zien. De cumulatieve netto-instroom in Ethereum-ETF’s daalde van een recente piek van 13,94 miljard naar 13,80 miljard dollar.
Voor cryptohandelaren bieden de Bitcoin-ETF-stromen BTC nog steeds gematigde steun, maar de scherpe vertraging wijst op beperkte overtuiging op korte termijn. Aanhoudende uitstroom uit Ethereum-ETF’s wijst op een zwakkere institutionele vraag naar ETH en kan de kortetermijnvolatiliteit in beide markten vergroten. BTC heeft momenteel het sterkere stroomsignaal, terwijl ETH met meer neerwaartse druk te maken heeft tenzij de ETF-vraag verbetert.
Neutral
De gecombineerde impact is neutraal omdat de signalen uiteenlopen tussen de twee belangrijkste cryptovaluta. De ETF-stromen naar Bitcoin werden dit jaar weer positief en lieten laat in de periode een herstel zien, wat op korte termijn steun kan bieden aan BTC en het neerwaartse risico kan beperken. De meest recente wekelijkse instroom van ongeveer 83 miljoen dollar lag echter ver onder de 2,39 miljard dollar van de voorgaande week. Dat wijst erop dat de institutionele vraag aanzienlijk is verzwakt. Gemengde dagelijkse stromen suggereren bovendien dat BTC zeer gevoelig blijft voor inflatiecijfers, renteverwachtingen en het bredere risicosentiment.
Ethereum heeft een minder ondersteunende uitgangspositie. Herhaalde wekelijkse uitstroom, waaronder ongeveer 114 miljoen dollar in de meest recente periode, en een daling van de cumulatieve ETF-instroom van 13,94 miljard naar 13,80 miljard dollar wijzen op aanhoudende institutionele voorzichtigheid. Dit kan op korte termijn druk zetten op ETH en leiden tot een relatief zwakkere prestatie dan BTC.
Historisch gezien kunnen ETF-instroomstromen het momentum versterken wanneer ze groot en aanhoudend zijn, terwijl afzonderlijke oplevingen vaak een beperkt effect hebben als vervolg uitblijft. Op langere termijn zou aanhoudende vraag naar Bitcoin-ETF’s de liquiditeit van BTC en het marktvertrouwen ondersteunen, maar aanhoudende uitstroom uit Ethereum kan de volatiliteit van ETH hoog houden. Omdat BTC een licht ondersteunend signaal heeft en ETH een bearish signaal, is de algemene marktvisie neutraal en niet breed bullish of bearish.