Приток средств в биткоин-ETF снова стал положительным, а отток из Ethereum продолжается
Потоки спотовых ETF на биткоин снова стали положительными после периода волатильности, хотя спрос резко замедлился по сравнению с притоком в размере 2,39 млрд долларов на предыдущей неделе. Первоначальные данные показывали восстановление в конце недели, включая дневной приток в 433,03 млн долларов и недельный чистый приток примерно в 6,21 млн долларов. Обновлённые данные увеличили последний недельный чистый приток примерно до 83 млн долларов, что вывело потоки биткоин-ETF в положительную зону с начала года.
Потоки биткоин-ETF в течение недели были неоднородными. В понедельник фонды зафиксировали приток в 31,07 млн долларов, во вторник — 66,19 млн, в четверг — 102,67 млн, а в пятницу — около 31,7 млн долларов. В среду произошёл отток в размере 148,69 млн долларов, несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции PCE в США. Волатильность подчёркивает, что спрос на ETF по-прежнему чувствителен к макроэкономическим сигналам и склонности инвесторов к риску.
Потоки ETF на Ethereum оставались более слабыми. После притока в 17,10 млн долларов в понедельник фонды фиксировали ежедневные оттоки со вторника по пятницу, что привело к недельному чистому оттоку примерно в 114 млн долларов. Более ранние данные также указывали на оттоки из ETF на Ethereum примерно в 140 млн долларов за волатильную неделю. Совокупный чистый приток в ETF на Ethereum снизился с недавнего пика в 13,94 млрд до 13,80 млрд долларов.
Для криптотрейдеров потоки биткоин-ETF остаются умеренной поддержкой для BTC, однако резкое замедление указывает на ограниченную уверенность в краткосрочной перспективе. Устойчивые оттоки из ETF на Ethereum свидетельствуют об ослаблении институционального спроса на ETH и могут усилить краткосрочную волатильность на обоих рынках. Сейчас BTC демонстрирует более сильный сигнал со стороны потоков, тогда как ETH испытывает большее давление продавцов, если спрос на ETF не улучшится.
Neutral
Совокупное влияние нейтрально, поскольку сигналы по двум крупнейшим криптовалютам расходятся. Приток средств в биткоин-ETF с начала года снова стал положительным и в конце периода продемонстрировал поздний отскок, что может обеспечить краткосрочную поддержку BTC и ограничить риск снижения. Однако последний недельный приток, составивший около 83 млн долларов, оказался значительно ниже 2,39 млрд долларов на предыдущей неделе, что указывает на существенное ослабление институционального спроса. Смешанная динамика ежедневных потоков также говорит о том, что BTC по-прежнему сильно зависит от данных по инфляции, ожиданий относительно процентных ставок и общего отношения инвесторов к риску.
Для Ethereum ситуация менее благоприятна. Повторяющиеся недельные оттоки, включая около 114 млн долларов за последний период, а также снижение совокупного притока в ETF с 13,94 млрд до 13,80 млрд долларов указывают на сохраняющуюся осторожность институциональных инвесторов. Это может оказывать давление на ETH в краткосрочной перспективе и привести к его относительному отставанию от BTC.
Исторически притоки в ETF способны усиливать импульс, если они являются крупными и устойчивыми, тогда как отдельные отскоки обычно оказывают ограниченное влияние при отсутствии продолжения. В долгосрочной перспективе устойчивый спрос на биткоин-ETF поддержал бы ликвидность BTC и доверие к рынку, однако продолжающиеся оттоки из Ethereum могут сохранять высокую волатильность ETH. Поскольку по BTC наблюдается умеренно благоприятный сигнал, а по ETH — медвежий, общий взгляд на рынок является нейтральным, а не в целом бычьим или медвежьим.