6月比特币ETF净流出21亿美元，抛压加深

据 SoSoValue 数据，6月迄今美国现货比特币ETF已净流出21亿美元，流出节奏与5月的24亿美元相当。仅周三一天就出现2.14亿美元净流出。过去一个月ETF总净资产约减少330亿美元，从约1090亿美元降至770亿美元，整体与比特币约27%的回撤走势一致。 Tesseract Group 的 Adam Haeems 表示，虽然ETF资金外流速度“已明显放缓”，但尚未“干净地企稳”。他认为这更像“资金被逐步消耗（exhausting）”，而不是在“重新累积（building）”。原因主要有三类：一是杠杆基金在现货ETF与比特币期货套利后进行赎回，属于机械性因素；二是资金从美国现货ETF中的最高费率产品迁出；三是资金转向AI股票以及即将到来的科技IPO。 宏观面仍是关键变量。与伊朗相关的战争升级引发油价走高，进而推升通胀预期。数据显示，5月CPI同比升至4.2%（高于3.8%），核心CPI环比为0.2%。市场重点将看通胀是否继续出现“能源向核心传导”，从而强化美联储更限制性政策的定价。 Robin Singh（Koinly）认为更高的CPI对风险资产（含比特币）不利，但尚未必改变整体市场前景；若要让比特币ETF止跌，通常需要现货需求回升，且比特币能够重新站上并巩固7万美元附近。技术面与衍生品方面，BTC在约6.2万-6.3万美元区间尝试反弹，部分得到未平仓合约回升的支撑，但在美联储会议前市场情绪仍偏谨慎。总体来看，Bitcoin ETFs 的持续净流出仍是短期主导信号。