ETF-y Bitcoina tracą 463 mln dolarów, podczas gdy ETF-y Ethereum zyskują 197 mln dolarów
Spotowe ETF-y na bitcoina w USA odnotowały odpływ netto w wysokości 462,7 mln dolarów w okresie od 8 do 11 września, kończąc najsilniejszą trzytygodniową serię napływów w 2026 roku. Odpływy osiągnęły szczyt 282,7 mln dolarów w czwartek, co było największym jednodniowym wycofaniem środków od lipca, po czym w piątek spowolniły do 13,2 mln dolarów.
ARK 21Shares Bitcoin ETF przewodził odpływom z wynikiem 234,2 mln dolarów, a za nim znalazł się Grayscale Bitcoin Trust ETF z kwotą 129,1 mln dolarów. iShares Bitcoin Trust ETF firmy BlackRock oraz Wise Origin Bitcoin Fund firmy Fidelity straciły odpowiednio 52,5 mln i 50,7 mln dolarów. Mimo odwrócenia trendu ETF-y na bitcoina zachowały we wrześniu około 307,3 mln dolarów napływów netto i przyciągnęły ponad 55 mld dolarów od uruchomienia w styczniu 2024 roku.
Bitcoin był notowany w pobliżu 77 900 dolarów po tym, jak nie zdołał utrzymać się powyżej psychologicznie ważnego poziomu 80 000 dolarów. ETF-y na ethereum poruszały się w przeciwnym kierunku, przyciągając w tym samym okresie 196,9 mln dolarów, w tym 216,4 mln dolarów w piątek. ETF na ethereum firmy BlackRock odpowiadał za 148,8 mln dolarów tego dziennego napływu.
Inwestorzy obserwują decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, zaplanowaną na 16 września. Obawy dotyczące inflacji i oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę pieniężną mogą krótkoterminowo wywierać presję na aktywa ryzykowne i przepływy do bitcoinowych ETF-ów. Jednak duże skumulowane napływy oraz relatywnie niewielka skala ostatnich odpływów oznaczają, że długoterminowy trend popytu instytucjonalnego pozostaje nienaruszony.
Bearish
Bezpośredni sygnał cenowy dla BTC jest niedźwiedzi. Odpływy z bitcoinowych ETF-ów przyspieszyły do 462,7 mln dolarów, a BTC nie zdołał odzyskać poziomu 80 000 dolarów. Oczekiwania dotyczące bardziej restrykcyjnej polityki Rezerwy Federalnej mogą podnieść rentowność obligacji skarbowych oraz koszt alternatywny utrzymywania niedochodowego aktywa, takiego jak Bitcoin, potencjalnie zachęcając do dalszej sprzedaży i zwiększając krótkoterminową zmienność.
Wpływ ten nie jest jednakowo negatywny dla całego rynku kryptowalut. ETF-y na Ethereum przyciągnęły 196,9 mln dolarów, co wskazuje na selektywny popyt instytucjonalny, a nie całkowite wycofywanie się z aktywów cyfrowych. Przepływy związane z Bitcoinem we wrześniu pozostają dodatnie, a skumulowane napływy do ETF-ów przekraczające 55 mld dolarów wspierają długoterminową tezę o adopcji. Historycznie odpływy z ETF-ów w okresie ważnych decyzji banków centralnych mogą wywoływać tymczasową presję spadkową, ale utrzymująca się słabość wymagałaby dalszych umorzeń, silniejszego dolara lub szerszego pogorszenia nastrojów związanych z ryzykiem. Dlatego krótkoterminowe nastawienie handlowe jest niedźwiedzie, natomiast długoterminowy wpływ jest bardziej neutralny.