Les ETF Bitcoin ont acheté 79 800 BTC alors que la demande des trésoreries ralentissait

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Les ETF Bitcoin au comptant américains ont acheté 79 800 BTC, d’une valeur d’environ 6,2 milliards de dollars, au troisième trimestre 2026, après des sorties nettes de 4,8 milliards de dollars au deuxième trimestre. Leurs achats ont presque doublé les 41 300 BTC minés durant le trimestre, mais se sont concentrés sur deux courtes périodes qui ont représenté 91 % des entrées. Le Bitcoin a progressé de 42,7 % et a terminé septembre à 83 570 dollars. Les achats de Bitcoin destinés aux trésoreries des sociétés cotées ont chuté à environ 1 milliard de dollars, contre 7,1 milliards au deuxième trimestre. Strategy a ajouté 1 700 BTC, tout en faisant état de ventes de 349 millions de dollars en juillet et en août. Au total, les achats des ETF et des trésoreries des sociétés cotées ont atteint environ 7,2 milliards de dollars, soit 2,4 fois la valeur des nouveaux bitcoins minés. Cette demande a toutefois fait face à un contrepoids important : les détenteurs à long terme ont vendu 248 000 BTC, d’une valeur d’environ 17,4 milliards de dollars, soit plus de trois fois les achats des ETF. Ces chiffres témoignent d’une forte demande institutionnelle via les ETF Bitcoin, mais aussi de ventes importantes de la part des détenteurs et d’un recul des achats des entreprises. Les traders pourraient surveiller la persistance des entrées dans les ETF et le ralentissement des ventes des détenteurs à long terme afin d’évaluer si la demande peut soutenir les cours du Bitcoin.
Neutral
Les chiffres font apparaître des forces opposées pour le Bitcoin. Les achats soutenus de parts d’ETF spot — presque deux fois le volume de BTC miné au cours du trimestre — pourraient soutenir les prix en absorbant les BTC nouvellement émis. Le retournement des sorties enregistrées au deuxième trimestre signale également le retour de la demande institutionnelle. Toutefois, les entrées dans les ETF étaient fortement concentrées, les achats des entreprises destinés à leur trésorerie ont nettement ralenti et les détenteurs à long terme ont vendu plus de trois fois le volume acheté par les ETF. Cette offre peut limiter l’effet de la demande institutionnelle sur les prix et accroître la volatilité si les ventes se poursuivent. À court terme, les traders pourraient réagir aux données sur les flux des ETF et aux signes d’une poursuite des ventes par les détenteurs. À plus long terme, des achats soutenus des ETF conjugués à un ralentissement des ventes des détenteurs à long terme seraient plus favorables. Ces signaux mitigés justifient une évaluation neutre plutôt qu’une prévision directionnelle tranchée.