تدفقات إلى صندوق BTC المتداول بقيادة بلاك روك ترتفع بينما تشهد صناديق XRP المتداولة استمرار التدفقات الخارجة
أظهرت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية (ETF) للعملات الرقمية المدرجة في الولايات المتحدة تجددًا في شراء المؤسسات عبر جلستين مرتبطتين، حيث قادت منتجات بيتكوين وإيثيريوم معظم التدفقات الواردة بينما استمرت صناديق XRP في تسجيل عمليات سحب. في 2 مارس، سجلت صناديق ETF الفورية صافي تدفقات بنحو 521.45 مليون دولار، بقيادة مشتريات كبيرة للبيتكوين (~6,970 BTC ≈ 458.2 مليون دولار) من مدراء بينهم بلاك روك (~4,000 BTC)، فيديليتي (~1,440 BTC)، بيت وايز وغرايسكيل؛ وأضافت صناديق إيثيريوم الفورية ~19,963 ETH (~38.7 مليون دولار). في جلسة لاحقة في 10 مارس، كانت التدفقات الصافية 242.05 مليون دولار: اشترت صناديق بيتكوين ~3,610 BTC (~246.9 مليون دولار) — بلاك روك ~2,720 BTC وفيديليتي ~490 BTC — وأضافت صناديق إيثيريوم ~6,325 ETH (~12.6 مليون دولار)، رغم أن بعض المديرين الأصغر أظهروا سحوبات. شهدت صناديق Hedera (HBAR) تدفقات متواضعة (~655 ألف دولار). بالمقابل، سجلت صناديق الموجهة نحو XRP عمليات سحب مستمرة (صافي سحب 1.329 مليون XRP في 10 مارس، ~13.29 مليون XRP ≈ 18.11 مليون دولار ذلك اليوم وحوالي 30.3 مليون دولار خلال الأسبوع السابق حسب CoinShares). تشير التدفقات المجمعة إلى طلب مؤسسي مركز على التعرض المنظم للبيتكوين، تخصيصات مهمة لكنها أصغر للإيثيريوم، اهتمام انتقائي بعملات أخرى، وتجنب مستمر لمنتجات XRP من قبل المستثمرين. ينبغي على المتداولين مراقبة بيانات التدفقات اليومية لصناديق ETF كمؤشر قصير الأجل للسيولة والاتجاه بالنسبة لـ BTC و ETH، وأخذ الزيادة في التقلبات خلال الجلسة المرتبطة بنشاط مدراء كبار (لا سيما بلاك روك وفيديليتي) في الحسبان، وتحديد أحجام المراكز مع الانتباه للتدفقات المختلطة حسب الأصل وللاحتمال الانتقال من سحوبات في العملات البديلة.
Bullish
التدفّق الصافي نحو صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الفورية للبتكوين خلال الجلسات المُبلّغ عنها — بما في ذلك عمليات شراء كبيرة من مديري الأصول المهيمنين مثل BlackRock وFidelity — يدل على تزايد الطلب المؤسسي على التعرض المُنظّم لعملة BTC. عمليات الشراء الكبيرة في يوم واحد (بآلاف وحدات BTC) تقلل من السيولة الفورية المتاحة ويمكن أن تُمارس ضغطًا صعوديًا على السعر على المدى القصير. التدفقات المتكررة عبر الجلسات وعمليات شراء الإيثيريوم المتزامنة تشير إلى تخصيص مؤسسي أوسع للأصول المشفرة الرئيسية بدلاً من إعادة تخصيص معزولة، مما يدعم توقعًا إيجابيًا على المدى المتوسط لعملة BTC (وبدرجة أقل لـ ETH). التدفقات الخارجة من XRP خاصة بالأصل ومن المحتمل أن تثقل كاهل سعر XRP لكنها لا تفسد الانحياز الصعودي تجاه BTC. ينبغي للمتداولين توقع تقلبات داخل اليوم مرتفعة عند حدوث تدفقات كبيرة لصناديق ETF، ومراقبة أنماط الاشتراك المستمرة في صناديق ETF، والنظر في تشديد ضوابط المخاطر حول أحداث السيولة.