Napływy do ETF-ów bitcoinowych zbiegają się ze spadkiem BTC, podczas gdy fundusze etherowe notują odpływy
Amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina przyciągnęły we wtorek około 119 mln dolarów, odwracając odpływ wynoszący około 90 mln dolarów w poprzedniej sesji. Największy napływ odnotował IBIT firmy BlackRock — 122 mln dolarów — a MSBT Morgan Stanley pozyskał dodatkowe 7,8 mln dolarów; fundusz bitcoinowy Grayscale stracił 11 mln dolarów. Mimo to bitcoin spadł z poziomu powyżej 86 600 dolarów poniżej 84 000 dolarów i był notowany po 83 971 dolarów, co oznacza spadek o 2,1% w ciągu 24 godzin. Napływ środków do ETF-ów na bitcoina nie zdołał więc zatrzymać spadków, które wystąpiły również w warunkach wzrostu cen ropy i rentowności obligacji skarbowych USA, umocnienia dolara oraz likwidacji lewarowanych pozycji długich. MorenoDV, współpracownik CryptoQuant, ostrzegł, że realizacja zysków może ciążyć na odbiciu: BTC jest znacznie powyżej szacowanego kosztu nabycia aktywnych traderów, wynoszącego 68 900 dolarów, dlatego dalsze wzrosty mogą zależeć od nowego popytu zdolnego wchłonąć presję sprzedażową.
Spotowe ETF-y na Ether odnotowały odpływ około 202 mln dolarów, przedłużając serię odpływów do sześciu sesji i podnosząc skumulowane wypłaty w tym okresie do około 408 mln dolarów. ETHA firmy BlackRock odpowiadał za odpływy wykazane we wcześniejszych danych. W ujęciu siedmiodniowym przepływy do ETF-ów na Ether były znacznie słabsze niż do ETF-ów na bitcoina, które nadal notowały dodatnie saldo netto na poziomie około 173 mln dolarów. ETF-y na XRP pozyskały 3,1 mln dolarów, ETF-y na Solanę straciły 3,7 mln dolarów, a ETF-y na Zcash nie odnotowały przepływów netto. Ten kontrast sugeruje silniejszy popyt instytucjonalny na bitcoina niż na Ether, ale utrzymujący się napływ do ETF-ów na bitcoina i odpływ z ETF-ów na Ether nie przełożyły się dotąd na wsparcie cen. Traderzy obserwują przepływy funduszy, poziom wsparcia BTC w przedziale 84 000–85 000 dolarów oraz warunki makroekonomiczne, szukając sygnałów co do kierunku rynku.
Bearish
Łączny sygnał jest niedźwiedzi, szczególnie w przypadku Ethera: jego ETF-y odnotowały odpływy przez sześć kolejnych sesji, w tym duży odpływ w ostatnim dniu. Napływy do ETF-ów opartych na Bitcoinie są korzystnym sygnałem popytowym, jednak BTC potaniał mimo tych napływów, co pokazuje, że zakupy funduszy nie wystarczyły, by zrównoważyć presję sprzedażową. W krótkim terminie spadek cen, likwidacje lewarowanych pozycji długich, niekorzystne czynniki makroekonomiczne oraz możliwa realizacja zysków powyżej szacowanego poziomu kosztów aktywnych traderów mogą utrzymywać wysoką zmienność i wywierać presję na ceny. Trwałe odbicie prawdopodobnie wymagałoby nowego popytu na rynku spot oraz dalszych napływów do ETF-ów, które pozwoliłyby wchłonąć podaż. W dłuższej perspektywie utrzymujący się popyt na ETF-y oparte na Bitcoinie może wspierać BTC, podczas gdy dalsze odpływy z ETF-ów opartych na Etherze mogą sygnalizować słabsze zainteresowanie instytucji. Przepływy mogą jednak zmienić kierunek, a żaden z tych wzorców nie gwarantuje trwałego trendu cenowego.