Биткоин-ETF Снижают Комиссии и Давят на Майнеров на Фоне Роста Solana
Биткойн-ETF вызвали значительный сдвиг в спросе на блокчейне. Комиссии за транзакции в блокчейне Биткойна упали до минимальных значений за десятилетие, снизившись более чем на 80% с апреля 2024 года. Инвестиции в спотовые ETF сейчас составляют более 1,3 миллионов BTC вне блокчейна. Эта динамика снизила доходы майнеров, при этом комиссии составляют менее 1% от вознаграждений за блок. Майнеры сталкиваются с уменьшением прибыли и диверсифицируются, переходя в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислительных сервисов для снижения затрат на электроэнергию и оборудование.
Тем временем розничная активность сместилась с Биткойна на более быстрые и дешёвые сети. Solana наблюдает рост торговли мемкоинами и NFT, что стимулирует розничный рост в её сети. Рынок Ethereum в этом контексте остаётся стабильным, с ETH около $4,780 на фоне широкой волатильности рынка.
Снижение спроса на блокчейне ставит под угрозу рынок комиссий и безопасность сети Биткойн. Рынки акций поощряют диверсифицированные компании-майнеры. ETF CoinShares Bitcoin Mining вырос почти на 22% с начала года, в то время как майнеры без диверсификации испытывают трудности. Данные Galaxy Research и Rittenhouse подтверждают, что хранящиеся в ETF активы редко перемещаются в блокчейн, снижая активность в мемпуле.
В заключение, Биткойн-ETF снижают транзакционные комиссии и оказывают давление на майнеров. Solana привлекает розничный трафик. Трейдерам рекомендуется следить за рисками доходов от комиссий у добывающих компаний и рассматривать активность Solana на блокчейне для торговых возможностей.
Bearish
Рост притока средств в Bitcoin ETF снизил комиссии за транзакции до минимальных за десять лет значений, что уменьшает доходы майнеров и оказывает давление на безопасность сети. Эта динамика вынудила майнеров диверсифицироваться в области ИИ и HPC-хостинга, что свидетельствует о снижении доверия к чистому майнингу Bitcoin. Исторически сложилось так, что снижение спроса на цепочке и рынки с низкими комиссиями совпадали с коррекциями цен и медвежьими настроениями, как это было в цикле 2021-22 годов. В краткосрочной перспективе акции майнеров могут испытывать продолжительное давление вниз и ограниченный рост цены Bitcoin из-за застоя использования сети. В долгосрочной перспективе, если ETF будут доминировать в потоках предложения без восстановления органического спроса, сеть может столкнуться с большей волатильностью, что делает это развитие неблагоприятным для прибыльности майнеров и уязвимости стабильности рынка.