تحول صناديق الاستثمار المتداولة للـتشفير الفوري إلى تدفقات للخروج: هبوط بيتكوين بـ95.3 مليون دولار، وبيع ETH/SOL
عادت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (ETF) الخاصة بالعملات الرقمية في الولايات المتحدة إلى تسجيل تدفقات صافية خارجية بعد مكاسب مطلع يوليو. في 9 يوليو، بلغ إجمالي التدفقات الصافية الخارجة لصناديق الاستثمار الفورية للعملات الرقمية 95.30 مليون دولار، ما يشير إلى حذر أكبر في موقف المستثمرين المؤسسيين.
قادَت تدفقات صناديق بيتكوين ETF عملية الانعكاس. سجلت صناديق بيتكوين الفورية تدفقات صافية خارجية بقيمة 95.30 مليون دولار، لتُنهي سلسلة من الأيام الإيجابية بعد الارتفاع في بداية الشهر. سجّلت Fidelity عبر صندوق FBTC أكبر خروج (63.25 مليون دولار)، تلتها Ark Invest عبر ARKB (39.93 مليون دولار). كانت VanEck عبر HODL هي الملاحَظة الإيجابية الوحيدة بتدفق داخلي بسيط (5.36 مليون دولار)، بينما سجلت MSBT وBITB أيضاً تدفقات داخلية طفيفة. وفي وقت سابق من الأسبوع، أدت المبيعات المستمرة بالفعل إلى إطالة سلسلة خسائر بيتكوين في صناديق ETF وجذبت المتداولين إلى تبنّي نهج أكثر تحفظاً (risk-off) تجاه التعرض لعملة BTC.
كما تراجعت كلٌّ من إيثيريوم وسولانا. سجلت صناديق إيثيريوم الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجية بقيمة 52.08 مليون دولار، منهيةً سلسلة من خمسة أيام من التدفقات الداخلة. قادت Fidelity عبر FETH أكبر عملية خروج (33.96 مليون دولار)، رغم أن FETH ما زال يُظهر إجمالاً تدفقات صافية داخلية كبيرة متراكمة منذ الإطلاق. أما صناديق سولانا فسجلت تدفقات صافية خارجية بقيمة 605,110 دولار، بما يتسق مع بعض عمليات جني الأرباح.
بالنسبة للمتداولين، تتمثل الخلاصة الأساسية في أن منظومة صناديق ETF عادت إلى السلبية حتى بعد الصعود. يمكن أن تؤدي التدفقات الصافية الخارجة من صناديق ETF الفورية للعملات الرقمية إلى الضغط على الأصول عالية المخاطر بشكل أوسع ورفع التقلبات على المدى القريب، خصوصاً فيما يتعلق بمراكز BTC وETH.
Bearish
في وقت سابق من القصة، أظهرت صناديق بيتكوين المتداولة (ETF) بالفعل تدفقات صافية كبيرة للخروج (سلسلة خسائر امتدت لعدة أسابيع)، وتؤكد أحدث تحديثات أن المنظومة ما زالت هشة: ففي 9 يوليو، سجلت صناديق العملات الرقمية الفورية (spot) ما مجموعه 95.30 مليون دولار من التدفقات الصافية الخارجة، وكانت صناديق بيتكوين تقود التراجع مرة أخرى. إن التحول مجددًا إلى تدفقات سلبية حتى بعد الارتفاع في أوائل يوليو يوحي بأن المؤسسات ليست مرتاحة لإضافة المخاطر، وهو ما عادةً يضغط على BTC وقد يمتد إلى مراكز ETH/SOL. ورغم أن بعض الصناديق (مثل HODL، ووجود تدفقات دخول صغيرة إلى MSBT/BITB) تشير إلى جيوب طلب، وأن يوليو يُذكر أنه أفضل من يونيو، فإن الاتجاه الغالب عبر مجموعة صناديق الـETF لا يزال “تدفقات للخروج”، ما يزيد احتمال التقلبات على المدى القصير واستمرار ضغط البيع بدلًا من انعطافة صعودية مستدامة.