تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثيريوم تتجاوز 1 مليار دولار، و"بلاكروك" يقود التعافي
ارتدّت بقوة شهية الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية (US spot Bitcoin ETF) وصناديق المؤشرات المتداولة للإيثريوم الفورية (spot Ethereum ETF)، لتجذب أكثر من 1 مليار دولار من رأس المال الجديد هذا الأسبوع — أفضل سلسلة تدفقات داخلة منذ أبريل. بالنسبة للأسبوع المنتهي في 7 أغسطس، وصلت تدفقات صناديق البيتكوين الفورية إلى 853.54 مليون دولار، مع تسجيل تدفقات في كل جلسة. قادت شركة BlackRock عبر صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) بحوالي 693 مليون دولار (أكثر من أربعة أخماس إجمالي التدفقات في صناديق البيتكوين)، بينما ساهم المصدّرون الأصغر بأقل. كما انعكس ضعف التدفقات السابق في نافذة الخمسة أيام، حتى مع بقاء سعر البيتكوين متداولاً ضمن نطاق أقل من 65 ألف دولار.
أما صناديق المؤشرات المتداولة المرتكزة على الإيثريوم فقد أضافت 244.94 مليون دولار لأقوى أسبوع منذ أبريل، ومدّت التدفقات الأسبوعية إلى خمس فترات متتالية. بعد تسجيل خروج صافي قدره 11.42 مليون دولار يوم الاثنين، تحوّلت التدفقات إلى المنطقة الإيجابية من يوم الثلاثاء وما بعده (الثلاثاء 53.75 مليون دولار، الأربعاء 60.86 مليون دولار، الخميس 92.15 مليون دولار، الجمعة 49.60 مليون دولار). استحوذ صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) لدى BlackRock على نحو 203 ملايين دولار (أكثر من 80% من تدفقات صناديق الإيثريوم).
إجمالاً، استوعب IBIT وETHA ما يقرب من 896 مليون دولار — أكثر من أربعة أخماس من ما يقارب 1.1 مليار دولار من إجمالي التدفقات الداخلة عبر فئتي صناديق البيتكوين وصناديق الإيثريوم. يأتي هذا التوقيت عقب إفصاح أمني من Coldcard عن محافظها متعددة الاستخدامات/العتاد (قدّرت TRM Labs سرقة 1,816 BTC منذ 30 يوليو)، لكن التقرير يشير إلى عدم وجود دليل مباشر يربط تلك الواقعة بتدفقات صناديق ETF لهذا الأسبوع.
بالنسبة للمتداولين، هذه قصة تعافٍ في تدفقات نقدية خاضعة للتنظيم: قد تدعم شهية المخاطرة على المدى القصير وتحسّن المعنويات، خصوصاً بالنسبة للتعرّض الفوري لـ BTC/ETH عبر صناديق ETF. ومن غير المرجّح أن تُسعّر فوراً باعتبارها إشارة إلى معالجة/تصحيح أمني لدى جهة الحفظ، لكن تعافي التدفقات نفسه يمثل محفزاً ملموساً.
Bullish
يعكس التعافي في تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الخاصة بالبيتكوين (ومنها استحواذ IBIT على الحصة الأكبر) والتحسن الموازي في تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بالإيثيريوم وجود شهية مؤسسية مستمرة للتعرض الفوري المنظم. وبالنسبة إلى BTC وETH تحديدًا، فإن ذلك يخلق طلبًا داعمًا لتوقعات الطلب على السوق الفورية، ما قد يخفف ضغط البيع ويحسن المعنويات على المدى القصير—خصوصًا وأن التدفقات كانت ثابتة عبر الجلسات.
على المدى القصير، يمكن أن تساعد التدفقات المستقرة إلى صناديق ETF في تثبيت حركة السعر حتى عندما يبدو سعر السوق الفوري متحركًا ضمن نطاق محدد (range-bound). وعلى المدى الأطول، فإن استمرار التدفقات الأسبوعية الإيجابية سيعزز سردية «الطلب الهيكلي» لكل من منتجات ETF للبيتكوين وETF للإيثيريوم، وقد يجذب مُخصصين (allocators) إضافيين.
عنوان الخبر المتعلق بالحفظ/الأمن (Coldcard) يُعد عاملًا غير محسوم بالنسبة للمعنويات، لكن المقال يشير إلى عدم وجود ارتباط مباشر بتدفقات صناديق ETF هذا الأسبوع. وهذا يقلل من خطر حدوث حلقة رد فعل سلبية مباشرة من الحادث، ما يجعل الأثر الصافي على اتجاه التداول لِـ BTC/ETH صاعدًا.