Napływy do ETF-ów na bitcoina i ethera przekraczają 1 mld USD, BlackRock prowadzi odbicie
Popyt na amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina oraz spotowe ETF-y na ethereum odbił mocno, przyciągając w tym tygodniu ponad 1 mld USD świeżego kapitału — najlepszy passus napływów od kwietnia. W tygodniu zakończonym 7 sierpnia napływy do spotowych Bitcoin ETF-ów wyniosły 853,54 mln USD i odnotowano je we wszystkich sesjach. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) prowadził z ok. 693 mln USD (ponad cztery piąte łącznych napływów do Bitcoin ETF-ów), podczas gdy mniejsi emitenci wnieśli mniej. Wcześniejsza słabość przepływów ETF odwróciła się też w pięciodniowym oknie, mimo że cena bitcoina pozostawała w przedziale poniżej 65 000 USD.
ETF-y skoncentrowane na ethereum dodały 244,94 mln USD — to najmocniejszy tydzień od kwietnia — i wydłużyły tygodniowe napływy do pięciu kolejnych okresów. Po poniedziałkowym odpływie netto 11,42 mln USD przepływy wróciły na dodatnie tory od wtorku (wt 53,75 mln, śr 60,86 mln, czw 92,15 mln, pt 49,60 mln). BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA) przechwycił ok. 203 mln USD (ponad 80% napływów do Ethereum ETF-ów).
Łącznie IBIT i ETHA wchłonęły ok. 896 mln USD — ponad cztery piąte z prawie 1,1 mld USD łącznych napływów w kategoriach Bitcoin ETF i Ethereum ETF. To następuje po ujawnieniu kwestii bezpieczeństwa dotyczącej portfela sprzętowego Coldcard (TRM Labs oszacowało, że od 30 lipca wyprowadzono 1 816 BTC), ale raport podkreśla, że nie ma bezpośrednich dowodów łączących ten incydent z napływami ETF w tym tygodniu.
Dla traderów to historia odbicia napływów regulowanych: może wspierać krótkoterminową skłonność do ryzyka i poprawiać nastroje, szczególnie przy ekspozycji spot na BTC/ETH przez ETF-y. Raczej nie zostanie to od razu wycenione jako sygnał usunięcia ryzyka związanego z bezpieczeństwem w ramach custody, ale samo odbicie przepływów jest namacalnym katalizatorem.
Bullish
Odbicie napływów do ETF-ów na bitcoina (w tym fakt, że IBIT przejmuje większość udziałów) oraz równoległa poprawa napływów do ETF-ów na ethereum sugerują utrzymujący się instytucjonalny popyt na regulowaną ekspozycję spot. W przypadku BTC i ETH w szczególności tworzy to wspierający popyt pod oczekiwania dotyczące zapotrzebowania na rynku spot, co może osłabić presję sprzedażową i poprawić krótkoterminowe nastroje — zwłaszcza że napływy były konsekwentne w kolejnych sesjach.
W krótkim terminie stabilne napływy do ETF-ów mogą pomóc ustabilizować zachowanie cen, nawet gdy ceny spot wyglądają na ograniczone do przedziału (range-bound). W dłuższym terminie dalsze pozytywne przepływy tygodniowe wzmocnią narrację o „popycie strukturalnym” zarówno dla produktów Bitcoin ETF, jak i Ethereum ETF, potencjalnie przyciągając kolejnych alokatorów.
Nagłówek dotyczący custody/bezpieczeństwa (Coldcard) jest czynnikiem niepewnym dla sentymentu, ale artykuł wskazuje, że nie ma bezpośredniego powiązania z napływami ETF z tego tygodnia. Ogranicza to ryzyko powstania bezpośredniej negatywnej pętli sprzężenia zwrotnego z samego incydentu, dzięki czemu netto efekt na nastawienie handlowe BTC/ETH powinien iść w górę.