Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinde girişler 1 milyar doları aştı, BlackRock toparlanmada lider
ABD spot Bitcoin ETF’leri ve spot Ethereum ETF’leri talebi bu hafta güçlü şekilde toparlanarak 1 milyar doların üzerinde yeni sermaye çekti; bu da Nisan’dan bu yana en iyi giriş serisi. 7 Ağustos’ta biten haftada spot Bitcoin ETF’lerinde girişler 853,54 milyon dolara ulaştı ve her seansta giriş kaydedildi. BlackRock’un iShares Bitcoin Trust’ı (IBIT) yaklaşık 693 milyon dolarla öne çıktı (Bitcoin ETF’lerine toplam girişlerin dörtte dördünden fazlası; yaklaşık %80+), daha küçük ihraççılar daha düşük katkı sağladı. ETF akışlarındaki önceki zayıflık da beş günlük pencerede tersine döndü; buna rağmen Bitcoin fiyatı 65.000 doların altında yatay bir bantta kalmaya devam etti.
Ethereum odaklı ETF’ler ise Nisan’dan bu yana en güçlü hafta için 244,94 milyon dolar ekledi ve haftalık girişleri beş ardışık döneme uzattı. Pazartesi günü 11,42 milyon dolarlık net çıkışın ardından akışlar Salı’dan itibaren pozitife döndü (Salı 53,75 milyon; Çarşamba 60,86 milyon; Perşembe 92,15 milyon; Cuma 49,60 milyon). BlackRock’un iShares Ethereum Trust’ı (ETHA) yaklaşık 203 milyon dolar çekti (Ethereum ETF’lerine gelen girişlerin %80’inin üzerinde).
Birlikte IBIT ve ETHA, toplamda yaklaşık 896 milyon doları emdi; bu da Bitcoin ETF’leri ve Ethereum ETF’leri kategorilerinde yaklaşık 1,1 milyar dolarlık toplam girişlerin dörtte dördünden fazlası. Zamanlama, Coldcard donanım cüzdanına ilişkin bir güvenlik açıklamasını takip ediyor (TRM Labs, 30 Temmuz’dan bu yana 1.816 BTC’nin boşaltıldığını tahmin etti) ancak rapor, bu olay ile bu haftaki ETF girişleri arasında doğrudan bir bağlantıyı gösteren kanıt olmadığını belirtiyor.
Yatırımcılar için bu, düzenlenmiş girişlerde toparlanma hikâyesi: kısa vadede risk iştahını destekleyebilir ve özellikle ETF’ler üzerinden spot BTC/ETH maruziyeti açısından görünümü iyileştirebilir. Bunun, saklama (custody) güvenlik sorunlarına yönelik bir düzeltme sinyali olarak hemen fiyatlanması pek olası değil; ancak girişlerin geri dönüşü tek başına somut bir katalizör.
Bullish
Bitcoin ETF’lerindeki girişlerdeki toparlanma (IBIT’in payın büyük kısmını alması dahil) ve Ethereum ETF’lerindeki girişlerdeki paralel iyileşme, düzenlenmiş spot maruziyete yönelik sürdürülebilir bir kurumsal iştah olduğuna işaret ediyor. Özellikle BTC ve ETH açısından bu durum, spot talep beklentilerine yönelik destekleyici bir alım oluşturuyor; bu da—özellikle girişlerin oturumlar boyunca tutarlı olması nedeniyle—satış baskısını azaltabilir ve kısa vadeli havayı iyileştirebilir.
Kısa vadede, istikrarlı ETF girişleri; spot fiyatlar yatay bir bantta (range-bound) görünse bile fiyat hareketini dengelemeye yardımcı olabilir. Daha uzun vadede, devam eden olumlu haftalık akışlar, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF ürünleri için “yapısal talep” anlatısını güçlendirecek ve potansiyel olarak ek tahsisatçıları (allocators) çekebilir.
Kasa/ güvenlik başlığı (Coldcard) duygu tarafında sürpriz yaratabilecek bir unsur (wildcard) olsa da, makale bu hafta gerçekleşen ETF girişleriyle doğrudan bir bağlantı olmadığını belirtiyor. Bu da olaydan kaynaklanan doğrudan olumsuz bir geri bildirim döngüsü riskini azaltarak, BTC/ETH tarafındaki işlem yönelimine ilişkin net etkinin yukarı yönlü olmasını sağlıyor.