ФРС, как ожидается, сохранит ставки без изменений до 2025 года; ставки на рынке опционов сигнализируют об ослаблении криптонастроений
Последние события в Федеральной резервной системе США указывают на высокую вероятность сохранения высоких процентных ставок до 2025 года, при этом председатель ФРС Джером Пауэлл подтверждает осторожный подход, зависящий от экономических данных. Эта позиция стимулировала значительную активность на американском рынке опционов, где трейдеры делают крупные ставки — в частности, через рекордное количество опционов "пут" на фьючерсы SOFR от декабря 2025 года — против возможности снижения ставок в 2025 году. Объем этих позиций превысил 275 000 контрактов с инвестициями около 25 миллионов долларов с марта, что отражает растущее мнение о том, что снижение ставок крайне маловероятно в ближайшей перспективе.
Эта денежно-кредитная политика контрастирует с политикой других мировых центральных банков, таких как ЕЦБ и Банк Канады, которые сигнализируют о более мягких намерениях. Ключевые факторы, определяющие позицию ФРС, включают постоянные опасения по поводу инфляции и потенциальные пошлины на китайский импорт. Реакция рынка неоднозначна: хотя экономический оптимизм и некоторые политические заявления временно поддержали цены акций, неопределенность остается высокой, что отмечено расходящимися позициями крупных управляющих активами и хедж-фондов по фьючерсам на казначейские облигации. Согласно анализу WisdomTree, нет оснований для снижения ставок в ближайшей перспективе.
Для криптотрейдеров непрерывная политика "выше дольше" является критически важной. Постоянно сильный доллар США и сниженный аппетит к риску могут ослабить спрос на рынках цифровых активов. Исторически длительные периоды неизменных процентных ставок ассоциировались с повышенной волатильностью на рисковых рынках. Трейдеры должны быть готовы как к краткосрочной, так и к долгосрочной турбулентности и внимательно отслеживать макроэкономические показатели и сообщения ФРС на предмет любых изменений в политике, которые могут повлиять на направление крипторынка.
Bearish
Ожидание того, что Федеральная резервная система сохранит ставки на высоком уровне до 2025 года, привело к агрессивному позиционированию на опционном рынке против возможных снижений ставок. Это, вероятно, укрепит доллар США и ослабит склонность к риску на финансовых рынках. Для криптовалют, которые исторически выигрывали от более низких ставок и более слабого доллара, текущая ситуация предполагает сокращение притока капитала и увеличение волатильности. Без изменения политики в сторону смягчения как краткосрочные спекуляции, так и долгосрочные инвестиции в цифровые активы могут столкнуться с трудностями, что делает прогноз медвежьим. Усиление неопределенности и расхождение на рынке еще больше повышают риск для криптотрейдеров, которым следует бдительно отслеживать макроэкономические сигналы.