Des options sur le bitcoin et l’Ethereum d’une valeur de 11,7 milliards de dollars arrivent à échéance vendredi
Des options sur le Bitcoin et l’Ethereum représentant une valeur notionnelle combinée de près de 11,7 milliards de dollars arriveront à échéance sur Deribit ce vendredi à 16 h, heure de Pékin. L’échéance des options sur le Bitcoin porte sur 135 000 BTC, d’une valeur d’environ 10,92 milliards de dollars, avec un prix de douleur maximale de 78 000 dollars et un ratio put/call de 0,53. Des options sur l’Ethereum d’une valeur de 776 millions de dollars arriveront également à échéance, avec un prix de douleur maximale de 2 500 dollars et un ratio put/call de 0,77. L’échéance de ce volume important d’options sur le Bitcoin et l’Ethereum pourrait accentuer les variations de cours à court terme, les traders ajustant ou clôturant leurs positions. Les niveaux de douleur maximale sont des repères, et non des prévisions de cours fiables.
Neutral
L’échéance de près de 11,7 milliards de dollars d’options sur le Bitcoin et l’Ethereum constitue un événement notable sur le marché des produits dérivés, mais ces chiffres ne permettent pas, à eux seuls, de dégager une orientation clairement haussière ou baissière. Les ratios put/call sont inférieurs à 1 pour les deux actifs, ce qui signifie que, parmi les contrats déclarés, l’intérêt ouvert est plus élevé pour les calls que pour les puts. Cela ne permet toutefois pas d’établir le positionnement global des traders ni de prévoir l’évolution des prix au comptant. Les niveaux de max pain de 78 000 dollars pour le Bitcoin et de 2 500 dollars pour l’Ethereum sont souvent suivis par les traders, mais ne constituent pas des objectifs de prix fiables.
À court terme, l’échéance peut entraîner des ajustements de positions, des flux de couverture ou de la volatilité autour du moment du règlement, en particulier si les prix sont proches de niveaux de strike très négociés. Des échéances importantes d’options similaires ont souvent provoqué une volatilité temporaire, tandis que l’orientation ultérieure du marché dépendait davantage de la demande au comptant, du sentiment général vis-à-vis du risque et d’autres catalyseurs. Une fois les contrats réglés, toute pression liée à l’échéance peut s’atténuer.
À plus long terme, cet événement ne devrait pas, à lui seul, modifier les perspectives fondamentales du BTC ou de l’ETH. Après le règlement, les traders peuvent surveiller le volume au comptant, les taux de financement, l’intérêt ouvert et l’évolution des prix afin d’évaluer si l’échéance a modifié le positionnement du marché. Dans l’ensemble, l’événement mérite d’être pris en compte pour la gestion des risques à court terme, mais il ne constitue pas en soi un signal directionnel.