Opções de Bitcoin e Ethereum no valor de US$ 11,7 bilhões vencem na sexta-feira
Nesta sexta-feira, às 16h, horário de Pequim, vencem na Deribit opções de Bitcoin e Ethereum com valor nocional combinado de quase US$ 11,7 bilhões. O vencimento das opções de Bitcoin abrange 135 mil BTC, avaliados em cerca de US$ 10,92 bilhões, com preço de máxima dor de US$ 78 mil e relação put/call de 0,53. Também vencem opções de Ethereum no valor de US$ 776 milhões, com preço de máxima dor de US$ 2.500 e relação put/call de 0,77. O grande vencimento de opções de Bitcoin e Ethereum pode aumentar as oscilações de preço no curto prazo, à medida que os traders ajustam ou encerram posições. Os níveis de máxima dor são pontos de referência, não previsões confiáveis de preços.
Neutral
O vencimento de opções de Bitcoin e Ethereum no valor de quase US$ 11,7 bilhões é um evento relevante no mercado de derivativos, mas os números, por si só, não indicam uma direção claramente altista ou baixista. Os índices put/call estão abaixo de 1 para ambos os ativos, mostrando mais contratos de compra (calls) do que de venda (puts) em aberto nos contratos reportados, mas isso não determina como os traders estão posicionados no geral nem prevê a direção dos preços à vista. Os níveis de máximo sofrimento de US$ 78.000 para o Bitcoin e US$ 2.500 para o Ethereum são acompanhados com frequência pelos traders, mas não são alvos de preço confiáveis.
No curto prazo, o vencimento pode levar a ajustes de posições, fluxos de proteção ou volatilidade perto do horário de liquidação, principalmente se os preços estiverem próximos de níveis de exercício com grande volume de negociação. Vencimentos de opções igualmente expressivos muitas vezes provocaram volatilidade temporária, enquanto a direção subsequente do mercado dependeu mais da demanda à vista, do sentimento geral em relação ao risco e de outros catalisadores. Após a liquidação dos contratos, qualquer pressão relacionada ao vencimento pode diminuir.
No longo prazo, é improvável que o evento, por si só, altere as perspectivas fundamentais de BTC ou ETH. Depois da liquidação, os traders podem acompanhar o volume à vista, as taxas de financiamento, o interesse em aberto e a movimentação dos preços para avaliar se o vencimento alterou o posicionamento do mercado. De modo geral, o evento merece atenção para a gestão de riscos no curto prazo, mas não oferece um sinal direcional independente.