У п’ятницю закінчується термін дії опціонів на біткоїн та ефір на суму 11,7 млрд доларів
Цієї п’ятниці о 16:00 за пекінським часом на Deribit закінчується строк дії опціонів на біткоїн та ефір із сукупною номінальною вартістю майже 11,7 млрд доларів. Експірація опціонів на біткоїн охоплює 135 000 BTC вартістю близько 10,92 млрд доларів; рівень максимального болю становить 78 000 доларів, а співвідношення путів до колів — 0,53. Також закінчується строк дії опціонів на ефір вартістю 776 млн доларів; рівень максимального болю — 2 500 доларів, а співвідношення путів до колів — 0,77. Така значна експірація опціонів на біткоїн та ефір може посилити короткострокові коливання цін, оскільки трейдери коригуватимуть або закриватимуть позиції. Рівні максимального болю є орієнтирами, а не надійними прогнозами цін.
Neutral
Експірація опціонів на Bitcoin і Ethereum на суму майже 11,7 млрд доларів — помітна подія на ринку деривативів, але самі цифри не вказують на чіткий висхідний чи низхідний напрямок. Співвідношення put/call для обох активів нижчі за 1, що свідчить про більший відкритий інтерес до опціонів call, ніж put, у зазначених контрактах. Однак це не визначає загального позиціонування трейдерів і не дає змоги передбачити напрямок спотових цін. Рівні максимального болю — 78 000 доларів для Bitcoin і 2 500 доларів для Ethereum — трейдери часто відстежують, але вони не є надійними ціновими орієнтирами.
У короткостроковій перспективі експірація може спричинити коригування позицій, потоки хеджування або волатильність поблизу моменту розрахунку, особливо якщо ціни перебувають поблизу страйків із високою торговою активністю. Подібні масштабні експірації опціонів часто призводили до тимчасової волатильності, тоді як подальший напрямок ринку більше залежав від спотового попиту, загального ставлення до ризику та інших каталізаторів. Після розрахунку за контрактами будь-який тиск, пов’язаний з експірацією, може послабитися.
У довгостроковій перспективі ця подія навряд чи сама по собі змінить фундаментальні перспективи BTC або ETH. Після розрахунку трейдери можуть стежити за спотовим обсягом, ставками фінансування, відкритим інтересом і динамікою цін, щоб оцінити, чи змінила експірація позиціонування на ринку. Загалом ця подія заслуговує на увагу з погляду короткострокового управління ризиками, але сама по собі не дає сигналу щодо напрямку ринку.