Bitcoin fällt, da eine restriktive Fed die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen erhöht
Bitcoin fiel unter 77.000 US-Dollar, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, in Jackson Hole eine falkenhafte Rede gehalten hatte. Damit setzte sich der frühere Rückgang unter 80.000 US-Dollar fort. BTC war kürzlich von unter 65.000 US-Dollar auf über 81.000 US-Dollar gestiegen, bevor der Kurs innerhalb weniger Stunden rund 3.000 US-Dollar verlor.
Warsh sagte, die Inflation in den USA sei weiterhin zu hoch, als dass die Federal Reserve den Sieg erklären könne. Das bevorzugte PCE-Inflationsmaß lag im Jahresvergleich bei 3,7 Prozent, während die annualisierte Sechsmonatsrate 4,1 Prozent betrug. Beide Werte lagen über dem Fed-Ziel von 2 Prozent. Zudem verwies er auf starke Unternehmensinvestitionen, einen Anstieg des S&P 500 um 20 Prozent, eine Arbeitslosenquote von etwa 4 Prozent und relativ lockere Kreditbedingungen.
Die von Reuters zitierte Marktbewertung zeigte, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von etwa 35 Prozent auf fast 60 Prozent gestiegen war. Die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar legten zu und setzten Bitcoin, Aktien, Edelmetalle und Altcoins unter Druck. Die Bewegung löste außerdem Kryptoliquidationen im Wert von rund 488 Millionen US-Dollar aus, hauptsächlich aus gehebelten Long-Positionen.
Bitcoin bleibt sehr empfindlich gegenüber der Fed-Politik, den Zinsen, Anleiherenditen und der Stärke des US-Dollars. Anhaltende Erwartungen von Zinserhöhungen könnten die Erholung von BTC begrenzen und die Volatilität erhöhen. Eine niedrigere Inflation, sinkende Renditen oder ein nachhaltiger Anstieg über 80.000 US-Dollar könnten die Risikobereitschaft verbessern. Händler sollten die US-Inflationsdaten und weitere Hinweise der Fed beobachten.
Bearish
Die unmittelbare Auswirkung auf Bitcoin ist bärisch. Warshs Kommentare erhöhten die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September und trieben dadurch die Renditen von US-Staatsanleihen sowie den US-Dollar nach oben. Höhere Renditen erhöhen die Opportunitätskosten des Haltens renditeloser Vermögenswerte wie Bitcoin und verringern typischerweise die Nachfrage nach gehebelten Risikopositionen. Der anschließende Ausverkauf drückte BTC unter 77.000 US-Dollar und trug zu Krypto-Liquidationen im Umfang von rund 488 Millionen US-Dollar bei, wodurch die kurzfristige Volatilität zunahm.
Kurzfristig könnte Bitcoin unter Druck bleiben, wenn die Inflationsdaten erhöht bleiben oder andere Fed-Vertreter eine straffere geldpolitische Haltung unterstützen. Ein anhaltender Bruch unter die jüngste Unterstützung könnte weitere Liquidationen auslösen, während eine Erholung über 80.000 US-Dollar ein wichtiges Signal dafür wäre, dass die Käufer die Kontrolle zurückgewinnen.
Der langfristige Ausblick ist weniger eindeutig. Sinkende Inflation, niedrigere Renditen oder eine dovishere Fed könnten Liquidität und Risikobereitschaft wiederherstellen. Bis diese Bedingungen eintreten, schaffen jedoch eine restriktive Geldpolitik und ein starker Dollar ein negatives Umfeld für BTC.