Bitcoin cae mientras una Fed agresiva eleva las probabilidades de nuevas subidas de tipos
Bitcoin cayó por debajo de los 77.000 dólares después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronunciara un discurso de tono agresivo en Jackson Hole, prolongando una caída previa por debajo de los 80.000 dólares. BTC había subido recientemente desde menos de 65.000 hasta superar los 81.000 dólares, antes de perder unos 3.000 dólares en cuestión de horas.
Warsh afirmó que la inflación estadounidense sigue siendo demasiado elevada para que la Reserva Federal declare la victoria. El indicador de inflación PCE preferido por la Fed se situó en el 3,7% interanual, mientras que su tasa anualizada a seis meses fue del 4,1%; ambas cifras superan el objetivo del 2% de la Fed. También señaló la fortaleza de la inversión empresarial, una subida del 20% del S&P 500, una tasa de desempleo cercana al 4% y unas condiciones crediticias relativamente favorables.
Según los precios del mercado citados por Reuters, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre aumentó de aproximadamente el 35% a casi el 60%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense se fortalecieron, presionando al Bitcoin, las acciones, los metales preciosos y las altcoins. El movimiento también provocó liquidaciones de criptomonedas por unos 488 millones de dólares, principalmente de posiciones largas apalancadas.
Bitcoin sigue siendo muy sensible a la política de la Fed, los tipos de interés, los rendimientos de los bonos y la fortaleza del dólar. Unas expectativas persistentes de subidas de tipos podrían limitar la recuperación de BTC y aumentar la volatilidad. Una inflación más moderada, unos rendimientos más bajos o un movimiento sostenido por encima de los 80.000 dólares podrían mejorar el apetito por el riesgo. Los operadores deberían vigilar los datos de inflación de Estados Unidos y las nuevas indicaciones de la Fed.
Bearish
El impacto inmediato en Bitcoin es bajista. Los comentarios de Warsh aumentaron las expectativas de una subida de tipos en septiembre, impulsando al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense. Unos rendimientos más altos elevan el coste de oportunidad de mantener activos sin rentabilidad, como Bitcoin, y normalmente reducen la demanda de posiciones apalancadas de riesgo. La venta resultante empujó el BTC por debajo de los 77.000 dólares y contribuyó a unas liquidaciones de criptomonedas de aproximadamente 488 millones de dólares, intensificando la volatilidad a corto plazo.
A corto plazo, Bitcoin podría seguir bajo presión si los datos de inflación se mantienen elevados o si otros miembros de la Fed respaldan una postura de política monetaria más restrictiva. Una ruptura sostenida por debajo del soporte reciente podría provocar nuevas liquidaciones, mientras que una recuperación por encima de los 80.000 dólares sería una señal importante de que los compradores están recuperando el control.
Las perspectivas a largo plazo son menos definitivas. Una inflación a la baja, unos rendimientos más débiles o una Fed más moderada podrían restablecer la liquidez y el apetito por el riesgo. Sin embargo, hasta que surjan esas condiciones, una política monetaria restrictiva y un dólar fuerte crean un entorno negativo para BTC.