Le bitcoin recule alors qu’une Fed intransigeante augmente les chances de hausses des taux
Le bitcoin est tombé sous les 77 000 dollars après un discours offensif du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, à Jackson Hole, prolongeant ainsi le recul déjà engagé sous les 80 000 dollars. Le BTC était récemment remonté de moins de 65 000 dollars à plus de 81 000 dollars, avant de perdre environ 3 000 dollars en quelques heures.
Warsh a déclaré que l’inflation américaine restait trop élevée pour que la Réserve fédérale puisse déclarer victoire. L’indicateur d’inflation PCE privilégié s’établissait à 3,7 % sur un an, tandis que son taux annualisé sur six mois atteignait 4,1 %, les deux niveaux étant supérieurs à l’objectif de 2 % de la Fed. Il a également évoqué la vigueur de l’investissement des entreprises, la hausse de 20 % du S&P 500, un chômage proche de 4 % et des conditions de crédit relativement souples.
Les anticipations de marché citées par Reuters montraient que la probabilité d’une hausse des taux en septembre était passée d’environ 35 % à près de 60 %. Les rendements des bons du Trésor et le dollar américain se sont renforcés, pesant sur le bitcoin, les actions, les métaux précieux et les altcoins. Ce mouvement a également déclenché environ 488 millions de dollars de liquidations sur le marché des cryptomonnaies, principalement sur des positions longues à effet de levier.
Le bitcoin reste très sensible à la politique de la Fed, aux taux d’intérêt, aux rendements obligataires et à la vigueur du dollar. La persistance des anticipations de hausse des taux pourrait limiter la reprise du BTC et accroître la volatilité. Une inflation plus modérée, des rendements plus faibles ou une progression durable au-dessus de 80 000 dollars pourraient améliorer l’appétit pour le risque. Les traders doivent surveiller les données d’inflation américaines et les prochaines indications de la Fed.
Bearish
L’impact immédiat sur le Bitcoin est baissier. Les commentaires de Warsh ont renforcé les anticipations d’une hausse des taux en septembre, faisant monter les rendements des bons du Trésor américain et le dollar. Des rendements plus élevés augmentent le coût d’opportunité de la détention d’actifs sans rendement, comme le Bitcoin, et réduisent généralement la demande pour les positions risquées à effet de levier. La vague de ventes qui a suivi a fait passer le BTC sous 77 000 dollars et a contribué à environ 488 millions de dollars de liquidations dans les cryptomonnaies, accentuant la volatilité à court terme.
À court terme, le Bitcoin pourrait rester sous pression si les données d’inflation demeurent élevées ou si d’autres responsables de la Fed soutiennent une politique plus stricte. Une cassure durable sous le support récent pourrait provoquer de nouvelles liquidations, tandis qu’une reprise au-dessus de 80 000 dollars constituerait un signal important indiquant que les acheteurs reprennent le contrôle.
Les perspectives à long terme sont moins tranchées. Une baisse de l’inflation, des rendements plus faibles ou une Fed plus accommodante pourraient rétablir la liquidité et l’appétit pour le risque. Toutefois, jusqu’à l’apparition de ces conditions, une politique monétaire restrictive et un dollar fort créent un contexte négatif pour le BTC.