Bitcoin daalt nu een havikachtige Fed de kans op renteverhogingen vergroot
Bitcoin daalde tot onder 77.000 dollar nadat Fed-voorzitter Kevin Warsh tijdens Jackson Hole een havikistische toespraak hield, waarmee de eerdere daling tot onder 80.000 dollar werd verlengd. BTC was onlangs nog gestegen van minder dan 65.000 dollar naar boven 81.000 dollar, voordat het binnen enkele uren ongeveer 3.000 dollar verloor.
Warsh zei dat de Amerikaanse inflatie nog steeds te hoog is om de Federal Reserve de overwinning te laten uitroepen. De favoriete PCE-inflatiemaatstaf van de Fed kwam uit op 3,7% op jaarbasis, terwijl het geannualiseerde cijfer over zes maanden 4,1% bedroeg; beide liggen boven de Fed-doelstelling van 2%. Hij wees ook op sterke bedrijfsinvesteringen, een stijging van 20% van de S&P 500, een werkloosheid van rond de 4% en relatief soepele kredietvoorwaarden.
Volgens door Reuters aangehaalde marktprijzen steeg de kans op een renteverhoging in september van ongeveer 35% naar bijna 60%. De rente op Amerikaanse staatsobligaties en de Amerikaanse dollar stegen, waardoor Bitcoin, aandelen, edelmetalen en altcoins onder druk kwamen te staan. De beweging leidde ook tot ongeveer 488 miljoen dollar aan liquidaties in cryptovaluta, voornamelijk van leveraged longposities.
Bitcoin blijft zeer gevoelig voor het Fed-beleid, rentetarieven, obligatierendementen en de kracht van de dollar. Aanhoudende verwachtingen van renteverhogingen kunnen het herstel van BTC beperken en de volatiliteit vergroten. Zachtere inflatie, lagere rendementen of een aanhoudende beweging boven 80.000 dollar kunnen de risicobereidheid verbeteren. Handelaren moeten de Amerikaanse inflatiegegevens en verdere signalen van de Fed volgen.
Bearish
De onmiddellijke impact op Bitcoin is bearish. De opmerkingen van Warsh verhoogden de verwachtingen voor een renteverhoging in september, waardoor de rente op Amerikaanse staatsobligaties en de Amerikaanse dollar stegen. Hogere rendementen verhogen de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderende activa zoals Bitcoin en verminderen doorgaans de vraag naar risicovolle posities met hefboomwerking. De daaropvolgende verkoopgolf duwde BTC onder de 77.000 dollar en droeg bij aan ongeveer 488 miljoen dollar aan liquidaties in crypto, waardoor de kortetermijnvolatiliteit toenam.
Op korte termijn kan Bitcoin onder druk blijven staan als de inflatiecijfers hoog blijven of andere Fed-functionarissen een strenger beleidsstandpunt steunen. Een aanhoudende doorbraak onder de recente steun kan verdere liquidaties uitlokken, terwijl een herstel boven 80.000 dollar een belangrijk signaal zou zijn dat kopers de controle terugwinnen.
De langetermijnvooruitzichten zijn minder eenduidig. Dalende inflatie, lagere rendementen of een meer dovish Fed kunnen de liquiditeit en de risicobereidheid herstellen. Totdat die omstandigheden zich voordoen, zorgen restrictief monetair beleid en een sterke dollar echter voor een negatieve achtergrond voor BTC.