Bitcoin faller när en hökaktig Fed ökar sannolikheten för räntehöjningar
Bitcoin föll under 77 000 dollar efter att Federal Reserves ordförande Kevin Warsh höll ett hökaktigt tal i Jackson Hole, vilket förlängde den tidigare nedgången under 80 000 dollar. BTC hade nyligen stigit från under 65 000 dollar till över 81 000 dollar, innan priset tappade omkring 3 000 dollar på några timmar.
Warsh sade att inflationen i USA fortfarande är för hög för att Federal Reserve ska kunna förklara seger. Det föredragna PCE-måttet för inflation låg på 3,7 procent jämfört med föregående år, medan den annualiserade sexmånadersnivån var 4,1 procent. Båda nivåerna låg över centralbankens mål på 2 procent. Han pekade också på starka företagsinvesteringar, en uppgång på 20 procent i S&P 500, arbetslöshet nära 4 procent och relativt lättillgängliga kreditvillkor.
Marknadsprissättningen som Reuters hänvisade till visade att sannolikheten för en räntehöjning i september steg från ungefär 35 procent till nästan 60 procent. Räntorna på amerikanska statsobligationer och den amerikanska dollarn stärktes, vilket pressade Bitcoin, aktier, ädelmetaller och altcoins. Rörelsen utlöste också kryptolikvideringar på omkring 488 miljoner dollar, främst från hävstångsfinansierade långa positioner.
Bitcoin är fortsatt mycket känsligt för Fed-politik, räntor, obligationsräntor och dollarns styrka. Ihållande förväntningar på räntehöjningar kan begränsa BTC:s återhämtning och öka volatiliteten. Mjukare inflation, lägre räntor eller en varaktig uppgång över 80 000 dollar kan förbättra riskaptiten. Handlare bör följa amerikansk inflationsstatistik och ytterligare vägledning från Federal Reserve.
Bearish
Den omedelbara effekten på Bitcoin är negativ. Warshs kommentarer ökade förväntningarna på en räntehöjning i september, vilket drev upp amerikanska statsobligationsräntor och dollarn. Högre räntor ökar alternativkostnaden för att hålla tillgångar utan avkastning, såsom Bitcoin, och minskar vanligtvis efterfrågan på hävstångsdrivna riskpositioner. Den efterföljande utförsäljningen pressade BTC under 77 000 dollar och bidrog till kryptolikvideringar på omkring 488 miljoner dollar, vilket förstärkte volatiliteten på kort sikt.
På kort sikt kan Bitcoin förbli pressat om inflationsdata fortsätter att ligga högt eller om andra Fed-ledamöter stödjer en stramare penningpolitisk hållning. Ett varaktigt genombrott under det senaste stödet kan utlösa ytterligare likvideringar, medan en återhämtning över 80 000 dollar skulle vara en viktig signal om att köparna återtar kontrollen.
De långsiktiga utsikterna är mindre entydiga. Sjunkande inflation, lägre räntor eller en mer duvaktig Fed kan återställa likviditeten och riskaptiten. Tills dessa förhållanden uppstår skapar dock en restriktiv penningpolitik och en stark dollar en negativ bakgrund för BTC.