위험 회피 우려에 국채 수익률이 하락하면서 비트코인도 하락
미국 국채 수익률의 급격한 하락은 인플레이션 완화나 연방준비제도의 비둘기파적 전망이 아니라 위험 회피 심리를 반영하면서 비트코인 하락으로 이어졌다. 10월 22일 10년물 국채 수익률은 5.13%에서 4.96%로 17bp 하락했고, 필라델피아 반도체 지수는 6.7%, 나스닥은 2.6% 급락했다. 매도세는 미국 주식 전반에 걸친 것이 아니라 기술주가 주도했다.
비트코인은 10월 22일 약 8만4,400달러에서 23일 약 8만1,200달러로 떨어져 24시간 동안 약 2.5% 하락했다. 금값도 내려 투자자들이 위험을 줄이고 있었음을 시사했다. 이는 낮아진 수익률을 성장 자산이나 대체 가치 저장 수단을 매수할 이유로 받아들인 것이 아니었다.
인플레이션 우려는 여전히 남아 있다. 미국 신규 실업수당 청구 건수는 예상보다 적었고, 유가는 상승해 WTI는 배럴당 99달러에 가까워졌으며 브렌트유는 잠시 111달러를 넘어섰다. 트레이더들은 인플레이션과 금리 정책에 대한 단서를 찾기 위해 10월 28일 연방준비제도 성명을 주시하는 한편, WTI가 100달러를 돌파하는지도 살펴볼 것이다. 암호화폐 트레이더들에게 이번 상황은 위험 회피 신호다. 국채 수익률이 낮은 수준을 유지하더라도 위험자산에서 더 멀어지는 흐름은 비트코인과 시장 안정성에 부담을 줄 수 있다.
Bearish
시장 반응은 위험 회피 분위기를 보여 주며, 이는 일반적으로 단기적으로 비트코인에 부정적입니다. 기술주 매도세 속에서 투자자들이 안전자산을 찾으면서 미 국채 수익률이 급락했고, 비트코인과 금도 하락했습니다. 이러한 조합은 낮은 수익률의 수혜를 볼 수 있는 자산으로 자금이 이동했다기보다 전반적인 위험 축소가 일어났음을 시사합니다. 실업수당 청구 건수의 견조한 흐름과 유가 상승을 비롯해 인플레이션 압력이 지속되고 있다는 신호도 연방준비제도의 다음 조치를 둘러싼 불확실성을 키우고 있습니다.
10년물 국채 수익률이 하루 동안 17bp 하락한 것은 경기침체 우려와 함께 나타났고, 이후 8월 5일 글로벌 증시 매도세로 이어졌던 2024년 8월 2일의 급격한 움직임을 떠올리게 합니다. 상황이 완전히 같지는 않으며 역사가 반복된다는 보장도 없지만, 이러한 유사성은 수익률의 급격한 움직임이 어떻게 더 광범위한 시장 불안과 동반될 수 있는지 보여 줍니다. 단기적으로 기술주가 더 약세를 보이거나 유가가 상승하거나 연준이 매파적인 발언을 내놓으면 트레이더들이 레버리지를 줄이고 암호화폐를 매도할 수 있으며, 이에 따라 변동성과 하락 위험이 커질 수 있습니다. 연준이 인플레이션이 완화되고 있으며 그 때문에 수익률이 하락한다고 시사한다면 비트코인에 더 우호적으로 작용할 수 있습니다. 장기적으로는 하루 동안의 채권 랠리보다 실질 수익률, 인플레이션, 유동성의 방향이 더 중요합니다. 이 기사는 이러한 펀더멘털에 지속적인 변화가 생겼다는 점을 입증하지 않습니다.