Bitcoin merosot apabila hasil bon Perbendaharaan menurun susulan kebimbangan terhadap penghindaran risiko
Bitcoin jatuh apabila penurunan mendadak hasil Perbendaharaan AS mencerminkan penghindaran risiko, bukannya inflasi yang semakin reda atau prospek Rizab Persekutuan yang lebih dovish. Pada 22 Oktober, hasil Perbendaharaan 10 tahun merosot 17 mata asas, daripada 5.13% kepada 4.96%, manakala Philadelphia Semiconductor Index menjunam 6.7% dan Nasdaq jatuh 2.6%. Jualan besar-besaran itu diterajui saham teknologi, bukannya penurunan menyeluruh merentas semua saham AS.
Bitcoin susut daripada kira-kira US$84,400 pada 22 Oktober kepada sekitar US$81,200 pada 23 Oktober, turun lebih kurang 2.5% dalam tempoh 24 jam. Harga emas turut jatuh, menunjukkan pelabur sedang mengurangkan risiko dan bukannya menganggap hasil yang lebih rendah sebagai alasan untuk membeli aset pertumbuhan atau penyimpan nilai alternatif.
Kebimbangan inflasi masih berterusan: tuntutan awal faedah pengangguran AS lebih rendah daripada jangkaan, sementara harga minyak meningkat, dengan WTI menghampiri US$99 setong dan Brent seketika melepasi US$111. Pedagang akan memerhatikan kenyataan Rizab Persekutuan pada 28 Oktober untuk mendapatkan petunjuk tentang inflasi dan dasar kadar faedah, serta melihat sama ada WTI menembusi paras US$100. Bagi pedagang kripto, peristiwa ini ialah isyarat penghindaran risiko: peralihan yang berterusan menjauhi aset berisiko boleh memberi tekanan kepada Bitcoin dan kestabilan pasaran, walaupun hasil Perbendaharaan kekal lebih rendah.
Bearish
Reaksi pasaran menunjukkan suasana mengelak risiko, yang secara umumnya memberi kesan negatif kepada Bitcoin dalam jangka pendek. Hasil bon Perbendaharaan jatuh dengan ketara apabila pelabur mencari aset selamat di tengah-tengah jualan besar-besaran saham teknologi, sementara Bitcoin dan emas turut merosot. Gabungan ini menunjukkan pengurangan risiko secara menyeluruh, bukannya peralihan kepada aset yang mungkin mendapat manfaat daripada hasil yang lebih rendah. Isyarat inflasi yang berterusan—termasuk data tuntutan pengangguran yang kekal kukuh dan kenaikan harga minyak—juga menimbulkan ketidakpastian tentang langkah seterusnya Rizab Persekutuan.
Penurunan harian sebanyak 17 mata asas pada hasil Perbendaharaan 10 tahun mengingatkan kita kepada pergerakan mendadak pada 2 Ogos 2024, yang berlaku seiring dengan kebimbangan kemelesetan dan diikuti jualan besar-besaran ekuiti global pada 5 Ogos. Keadaannya tidak serupa sepenuhnya, dan sejarah tidak menjamin peristiwa yang sama akan berulang, tetapi persamaan ini menonjolkan bagaimana pergerakan hasil yang mendadak boleh berlaku bersama tekanan pasaran yang lebih meluas. Dalam masa terdekat, kelemahan berterusan dalam sektor teknologi, kenaikan harga minyak atau kenyataan Fed yang bernada hawkish boleh mendorong pedagang mengurangkan leveraj dan menjual kripto, sekali gus meningkatkan kemeruapan serta risiko penurunan. Jika Fed memberi isyarat bahawa inflasi semakin reda dan hasil jatuh atas sebab itu, kesannya mungkin lebih menyokong Bitcoin. Dalam jangka panjang, hala tuju hasil sebenar, inflasi dan kecairan akan lebih penting berbanding kenaikan bon dalam satu hari; artikel ini tidak membuktikan bahawa faktor asas tersebut telah berubah secara berkekalan.