Le bitcoin observe la Fed maintenir ses taux, tandis que deux responsables soutiennent une hausse
Le 28 octobre, la Réserve fédérale a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %, invoquant une forte croissance économique, une inflation élevée et une incertitude persistante. La décision a été adoptée par dix voix ; Lisa Cook et Beth Hammack ont exprimé leur désaccord et se sont prononcées en faveur d’une hausse d’un quart de point de pourcentage.
Pour le Bitcoin, le maintien des taux signifie que les coûts d’emprunt et la liquidité en dollars restent inchangés pour le moment. Toutefois, les deux votes dissidents soulignent le risque d’un maintien d’une politique monétaire restrictive. Des taux plus élevés peuvent rendre les liquidités et les actifs rémunérateurs plus attrayants que le Bitcoin, qui ne génère aucun revenu. La Fed n’a indiqué aucune mesure précise pour la suite, et sa décision ne permet pas de conclure qu’une baisse ou une hausse des taux est imminente.
Les traders de cryptomonnaies peuvent surveiller les rendements des bons du Trésor, le dollar américain, la demande pour les ETF Bitcoin et les positions sur les marchés des produits dérivés, ainsi que les prochaines données sur l’inflation et l’emploi. Ces indicateurs peuvent aider à déterminer si les conditions financières s’assouplissent ou continuent de peser sur l’appétit pour le risque. Une seule annonce ou séance de marché ne suffit pas à établir une tendance durable du Bitcoin.
Neutral
La décision est à considérer comme neutre pour les marchés des cryptomonnaies, avec une légère tonalité restrictive. La Fed n’a pas modifié ses taux : l’annonce n’a donc entraîné ni nouvelle hausse des coûts d’emprunt ni changement immédiat de la liquidité en dollars. Toutefois, les votes de Cook et Hammack en faveur d’une hausse de 25 points de base montrent que certains responsables souhaitent des conditions plus strictes. En outre, l’évaluation de la Fed, qui juge l’inflation toujours élevée, donne peu de raisons aux traders de penser qu’un assouplissement est imminent.
À court terme, le bitcoin et les autres actifs risqués pourraient réagir davantage aux variations des rendements des bons du Trésor, du dollar, des actions et des positions à effet de levier qu’à la seule décision sur les taux. Une hausse des rendements ou un dollar plus fort pourrait peser sur le bitcoin, en rendant les liquidités plus attrayantes et en réduisant l’appétit pour les actifs volatils. À l’inverse, des rendements stables ou en baisse et une demande soutenue pour les ETF pourraient atténuer cette pression. L’article ne mentionne aucune réaction précise des cours : la décision, à elle seule, ne donne donc pas de direction claire.
Lors de pauses similaires de la Fed, les traders se sont souvent concentrés sur le communiqué qui les accompagne ainsi que sur les données ultérieures concernant l’inflation et l’emploi, plutôt que de considérer le maintien des taux comme un signal automatiquement favorable. À plus long terme, l’orientation de la politique monétaire, les rendements réels et les conditions de liquidité compteront davantage que cette réunion isolée. Les deux votes dissidents invitent à ne pas supposer un virage rapide, mais ni ces votes ni le maintien des taux ne déterminent la prochaine décision. Dans l’ensemble, cette nouvelle renforce l’importance de surveiller les indicateurs macroéconomiques sans apporter de nouveau catalyseur décisif pour le bitcoin.