Bitcoin obserwuje, jak Fed utrzymuje stopy, podczas gdy dwóch urzędników popiera podwyżkę
28 października Rezerwa Federalna utrzymała docelowy przedział stopy funduszy federalnych na poziomie 3,75–4,00%, wskazując na silny wzrost gospodarczy, podwyższoną inflację i utrzymującą się niepewność. Decyzję przyjęto dziesięcioma głosami; Lisa Cook i Beth Hammack były przeciw, opowiadając się za podwyżką stóp o ćwierć punktu procentowego.
W przypadku Bitcoina utrzymanie stóp oznacza, że koszty finansowania i płynność dolarowa pozostają na razie bez zmian. Dwa głosy sprzeciwu podkreślają jednak ryzyko, że polityka pieniężna może nadal być restrykcyjna. Wyższe stopy mogą sprawić, że gotówka i aktywa przynoszące dochód będą atrakcyjniejsze niż Bitcoin, który nie generuje dochodu. Fed nie zasygnalizował konkretnego następnego kroku, a decyzja nie oznacza, że obniżka ani podwyżka stóp jest nieuchronna.
Inwestorzy na rynku kryptowalut mogą śledzić rentowność amerykańskich obligacji skarbowych, kurs dolara, popyt na ETF-y bitcoinowe oraz pozycje na rynku instrumentów pochodnych, a także nadchodzące dane o inflacji i zatrudnieniu. Wskaźniki te mogą pomóc ocenić, czy warunki finansowe się łagodzą, czy nadal ograniczają skłonność do ryzyka. Pojedynczy komunikat lub sesja giełdowa nie wystarczą, by potwierdzić trwały trend na rynku Bitcoina.
Neutral
Decyzję można ocenić jako neutralną dla rynków kryptowalut, choć z lekko jastrzębim zabarwieniem. Fed nie zmienił stóp procentowych, więc komunikat nie przyniósł ani kolejnego wzrostu kosztów kredytu, ani natychmiastowej zmiany płynności dolarowej. Głosy Cook i Hammack za podwyżką o 25 punktów bazowych pokazują jednak, że część decydentów opowiada się za bardziej restrykcyjnymi warunkami. Ocena Fed, że inflacja pozostaje podwyższona, daje zaś inwestorom niewiele podstaw, by zakładać, że złagodzenie polityki nastąpi wkrótce.
W krótkim terminie Bitcoin i inne aktywa ryzykowne mogą reagować na zmiany rentowności obligacji skarbowych, kursu dolara, cen akcji i pozycji lewarowanych, a nie tylko na samą decyzję dotyczącą stóp. Wzrost rentowności lub umocnienie dolara mogą ciążyć Bitcoinowi, zwiększając atrakcyjność gotówki i zmniejszając apetyt na zmienne aktywa. Z kolei stabilne lub spadające rentowności oraz utrzymujący się popyt na ETF-y mogą złagodzić tę presję. Artykuł nie podaje konkretnej reakcji cen rynkowych, dlatego sama decyzja nie wskazuje jednoznacznego kierunku ruchu.
Podobne przerwy w zmianach stóp Fed często skłaniały inwestorów do skupienia się na towarzyszącym im komunikacie oraz późniejszych danych o inflacji i rynku pracy, zamiast traktować niezmienione stopy jako automatyczny sygnał wzrostowy. W dłuższej perspektywie większe znaczenie niż to jedno posiedzenie będą miały ścieżka polityki pieniężnej, realne rentowności i warunki płynnościowe. Dwa głosy sprzeciwu są ostrzeżeniem przed zakładaniem szybkiego zwrotu, ale ani one, ani utrzymanie stóp nie przesądzają o następnej decyzji. Ogólnie rzecz biorąc, wiadomość zwiększa znaczenie obserwowania wskaźników makroekonomicznych, ale nie dostarcza nowego, rozstrzygającego impulsu dla Bitcoina.