比特币期货未平仓合约创纪录至762,700 BTC，价格下跌10%
比特币期货未平仓合约飙升至762,700 BTC，较两周前增长13%，即便价格从121,000美元高点回调10%至109,400美元。此次回调源于110亿美元的巨鲸抛售。尽管多头爆仓达到2.84亿美元，但期货需求依然强劲。两个月期货年化溢价为8%，永续合约资金费率维持在8%至12%，显示市场偏中性。看跌-看涨波动率偏斜为10%，隐含市场仍存谨慎情绪。上周美国现货比特币ETF净流出12亿美元。交易者关注周五138亿美元的期权到期及潜在ETF资金流入，作为市场催化剂。虽然未平仓合约高企反映持续参与度，但杠杆率升高意味着一旦跌破110,000美元或将引发更多爆仓。多数投资者现盯紧比特币或重返120,000美元。
中性
比特币期货未平仓合约创下历史新高，表明交易者参与度持续走高。但当前市场仍承受高杠杆风险，2.84亿美元的多头爆仓及10%的看跌-看涨波动率偏斜凸显持续的看跌压力。12亿美元的现货ETF净流出和中性的资金费率进一步抑制了市场乐观情绪。周五138亿美元的期权到期可能引发短期波动。短期内，一旦跌破110,000美元或将触发更多爆仓；长期来看，若ETF资金重返市场并借助到期因素推动，价格有望向120,000美元回升，从而在多空因素间取得平衡。