הביטקוין עולה כשירידת מחירי הנפט מפיגה את החששות מפני אינפלציה
ביטקוין עלה בכ-1% לכ-78,724 דולר ב-2 בנובמבר, כאשר מחירי הנפט והדולר האמריקאי נחלשו והעניקו דחיפה מתונה לתקוות להתאוששות. מחיר הנפט הגולמי מסוג ברנט ירד בכ-3% ל-110 דולר לחבית, לאחר שהתפתחויות דיפלומטיות הפחיתו את החששות המיידיים משיבושים באספקה מהמזרח התיכון.
מחירי נפט נמוכים יותר עשויים להפחית את הלחץ האינפלציוני, ואם המגמה תימשך, להעניק לפדרל ריזרב מרחב גדול יותר להורדת הריבית. שינוי כזה עשוי לתמוך בנזילות ובביקוש לנכסים מסוכנים, ובהם ביטקוין. עם זאת, מחירי האנרגיה הם רק אחד הגורמים המשפיעים על האינפלציה, וירידה קצרה אינה מבטיחה שינוי במדיניות המוניטרית.
ב-1 בנובמבר הותירה OPEC+ ללא שינוי את יעדי ההפקה שלה לדצמבר, ולכן אי-הוודאות בנוגע לאספקה נמשכת. נתוני האינפלציה בארה״ב יהיו הזרז החשוב הבא: מדד המחירים לצרכן (CPI) בספטמבר עלה ב-0.6% לעומת החודש הקודם, בעוד שהאינפלציה השנתית הגיעה ל-3.7%; מחירי הבנזין עלו ב-9.1%. דוח ה-CPI לאוקטובר צפוי להתפרסם ב-10 בנובמבר.
עבור סוחרי ביטקוין, מחירי נפט נמוכים לאורך זמן והתמתנות האינפלציה עשויים לשפר את התחזית לטווח הקצר, בעוד ששיבושים חדשים באספקה או לחצי מחירים מתמשכים עלולים לעורר מחדש חששות מפני ריבית ותנודתיות. המאמר מצביע גם על תקרת ההיצע של ביטקוין, 21 מיליון מטבעות, ועל התרחבות התשתית המוסדית כנושאים התומכים באימוץ לטווח ארוך, אך אלה אינם מבטלים את רגישותו לנזילות, לסנטימנט ולרגולציה.
Bullish
החדשות חיוביות במידה מתונה עבור ביטקוין בטווח הקצר, משום שירידה במחירי הנפט עשויה להפיג חששות מאינפלציה ולהפחית את הציפיות לכך שהריביות המרסנות יישארו גבוהות לאורך זמן. העלייה המדווחת של 1% לכ-78,724 דולר משקפת את התמיכה המקרו-כלכלית האפשרית הזו, אך כשלעצמה אינה מאשרת התאוששות בת-קיימא.
השאלה המרכזית היא אם עלויות האנרגיה הנמוכות יותר יבואו לידי ביטוי בנתוני האינפלציה הרחבים. מדד המחירים לצרכן בספטמבר נותר גבוה, ברמה שנתית של 3.7%, והדוח הקרוב לאוקטובר עשוי לשנות את הציפיות לגבי הריבית. גם החלטת OPEC+ להשאיר את הייצור ללא שינוי מותירה את סיכוני ההיצע בלתי פתורים. אם מחירי הנפט יתאוששו או שהאינפלציה תישאר עיקשת, סוחרים עשויים לצמצם את החשיפה לסיכון, מה שעלול להוריד את מחיר הביטקוין ולהגביר את התנודתיות. מנגד, התמתנות האינפלציה ותחזית נוחה יותר מצד הפדרל ריזרב עשויות לתמוך בנזילות ובנכונות לקחת סיכונים, ואולי לסייע ל-BTC לשמר את העליות. תנועות דומות בשוקי הקריפטו, שנבעו מגורמים מקרו-כלכליים, היו לא פעם רגישות לנתוני אינפלציה חדשים ולאיתותים של בנקים מרכזיים, ולכן עליות ראשוניות עלולות להתהפך כשהציפיות משתנות.
בטווח הארוך, ההיצע המוגבל של ביטקוין והתרחבות התשתית המוסדית עשויים לתמוך באימוץ, אך אינם מבטיחים עליית מחיר. נזילות, פוזיציות בשוק, רגולציה וסנטימנט המשקיעים נותרות חשובות. לכן, ההטיה הכוללת חיובית אך מותנית, כאשר נתוני CPI והתפתחויות בשוק הנפט הם מדדים שכדאי לעקוב אחריהם בטווח הקרוב.