Bitcoin nousi 43 % kolmannella neljänneksellä ETF-rahastojen pääomavirtojen palatessa
Bitcoin nousi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä noin 43,88 prosenttia, noin 58 500 dollarista 84 000–86 000 dollariin. Se oli Bitcoinin vahvin kolmannen neljänneksen tulos sitten vuoden 2017 ja päätti kolme neljännestä kestäneen laskuputken. Bitcoin päihitti myös tärkeät perinteiset omaisuuslajit, kuten kullan, S&P 500 -indeksin ja Nasdaqin.
Pääasiallinen katalyytti oli Yhdysvaltojen spot-Bitcoin-ETF-rahastojen rahavirtojen voimakas käänne. Rahastot siirtyivät heinäkuun lopun noin 5 miljardin dollarin kumulatiivisista ulosvirtauksista noin miljardin dollarin nettomääräisiin sisäänvirtauksiin syyskuun loppuun mennessä. Ennätyksellinen, noin 2,39 miljardin dollarin viikoittainen sisäänvirtaus yhdessä yritysostojen kanssa auttoi tukemaan Bitcoinia 83 000–87 000 dollarin alueella. Strategyn omistukset kasvoivat myös noin 847 666 BTC:hen.
Myöhempi markkinapäivitys korosti vaikeampaa makrotaloudellista toimintaympäristöä. Yhdysvaltain keskuspankki nosti korkoja 25 korkopisteellä 16. syyskuuta, jolloin tavoitealue nousi 3,75–4,00 prosenttiin. Yhdysvaltain 10- ja 30-vuotisten valtionlainojen tuotot nousivat myöhemmin noin 5,22 ja 5,51 prosenttiin. Korkeammat tuotot lisäävät tuottamattoman Bitcoinin hallussapidon vaihtoehtoiskustannusta ja voivat rajoittaa lisänousua. Aiemmat odotukset siitä, että valtionvelan takaisinostot ja paranevat inflaatiotiedot vähentäisivät painetta, ovat siksi jääneet toissijaisiksi korkoihin ja joukkolainamarkkinoihin liittyvien uusien riskien rinnalla.
Bitcoinin Puell Multiple nousi myös yli 1,00:n ensimmäistä kertaa lähes 11 kuukauteen ja saavutti noin 1,07:n lokakuun alussa. Nousu viittaa louhijoiden kannattavuuden paranemiseen. Treidaajien tulisi seurata spot-Bitcoin-ETF-rahastojen rahavirtoja, yritysostoja, valtionlainojen tuottoja, Yhdysvaltain keskuspankin politiikkaa, inflaatiotietoja ja Puell Multiple -mittaria. Jatkuva ETF-kysyntä voi pidentää Bitcoinin nousutrendiä, kun taas korkeat tuotot, voittojen kotiuttaminen tai haukkamaisempi Fed voivat lisätä volatiliteettia ja heikentää momenttia.
Bullish
Suora vaikutus Bitcoinin hintaan on kohtalaisen nousujohteinen, sillä omaisuus tuotti vahvan 43,88 prosentin neljännesvuosittaisen nousun, päätti kolme neljännestä kestäneen laskun ja hyötyi Bitcoinin spot-ETF:ien rahavirtojen merkittävästä käänteestä. Ennätyksellinen viikoittainen ETF-kysyntä ja yritysten ostot ovat osoitus institutionaalisten sijoittajien ja yritysten uudelleen käynnistyneistä ostoista, mikä voi tukea Bitcoinia lyhyellä aikavälillä ja vahvistaa sen markkinarakennetta pitkällä aikavälillä. Puell Multiplen nousu yli 1,00:n kertoo myös louhijoiden kannattavuuden paranemisesta eikä välittömästä louhijoihin kohdistuvasta paineesta.
Nousunäkymä ei kuitenkaan ole riskitön. Yhdysvaltain keskuspankin korkeammat korot ja valtionlainojen korkeammat tuotot lisäävät Bitcoinin hallussapidon vaihtoehtoiskustannusta ja ovat historiallisesti painaneet spekulatiivisia omaisuuseriä. Korkeat tuotot voivat vähentää ETF-kysyntää, kun taas voittojen kotiuttaminen 43 prosentin neljännesvuosittaisen nousun jälkeen voi aiheuttaa jyrkkiä laskuja. Bitcoin on edelleen aiemman ennätyskorkeutensa alapuolella, mikä jättää tilaa vastustustasoille ja volatiliteetille. Kaiken kaikkiaan kysynnän elpyminen päihittää toistaiseksi makrotalouden vastatuulet, mutta kestävän nousutrendin vahvistaminen edellyttää jatkuvia ETF-rahavirtoja ja tuottojen vakautumista.