Bitcoin a crescut cu 43% în trimestrul al treilea, pe fondul revenirii intrărilor în ETF-uri
Bitcoin a crescut cu aproximativ 43,88% în trimestrul al treilea din 2026, urcând de la aproximativ 58.500 de dolari la 84.000-86.000 de dolari. A fost cea mai puternică performanță a Bitcoin într-un al treilea trimestru din 2017 și a pus capăt unei serii de trei trimestre consecutive de pierderi. Bitcoin a depășit, de asemenea, principalele active tradiționale, inclusiv aurul, S&P 500 și Nasdaq.
Principalul catalizator a fost o inversare bruscă a fluxurilor către ETF-urile spot Bitcoin din SUA. Fondurile au trecut de la ieșiri cumulative de aproximativ 5 miliarde de dolari la sfârșitul lunii iulie la intrări nete de circa 1 miliard de dolari până la sfârșitul lunii septembrie. O intrare săptămânală record de aproximativ 2,39 miliarde de dolari, împreună cu achizițiile corporative, a contribuit la susținerea Bitcoin în intervalul 83.000-87.000 de dolari. Deținerile Strategy au crescut, de asemenea, la aproximativ 847.666 BTC.
Actualizarea ulterioară a pieței a evidențiat un context macroeconomic mai dificil. Rezerva Federală a majorat ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază pe 16 septembrie, ducând intervalul-țintă la 3,75%-4,00%. Ulterior, randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe 10 și 30 de ani au ajuns la aproximativ 5,22% și, respectiv, 5,51%. Randamentele mai ridicate cresc costul de oportunitate al deținerii Bitcoin, care nu generează randament, și ar putea limita câștigurile suplimentare. Prin urmare, așteptările anterioare privind reducerea presiunii datorită răscumpărărilor de datorie ale Trezoreriei și îmbunătățirii datelor privind inflația au devenit secundare față de riscurile reînnoite legate de dobânzi și piața obligațiunilor.
Puell Multiple al Bitcoin a trecut, de asemenea, peste 1,00 pentru prima dată în aproape 11 luni, ajungând la aproximativ 1,07 la începutul lunii octombrie. Creșterea sugerează o îmbunătățire a profitabilității minerilor. Traderii ar trebui să urmărească fluxurile ETF-urilor spot Bitcoin, achizițiile corporative, randamentele titlurilor de Trezorerie, politica Rezervei Federale, datele privind inflația și Puell Multiple. Continuarea cererii pentru ETF-uri ar putea prelungi trendul ascendent al Bitcoin, în timp ce randamentele ridicate, marcarea profiturilor sau o Fed mai agresivă ar putea declanșa volatilitate și slăbi impulsul.
Bullish
Impactul direct asupra prețului Bitcoin este moderat favorabil, deoarece activul a înregistrat un câștig trimestrial solid de 43,88%, a încheiat o scădere care a durat trei trimestre și a beneficiat de o inversare majoră a fluxurilor către ETF-urile spot Bitcoin. Cererea săptămânală record pentru ETF-uri și achizițiile corporative oferă dovezi ale reluării cumpărărilor de către investitorii instituționali și companii, ceea ce ar putea susține Bitcoin pe termen scurt și consolida structura sa de piață pe termen lung. Creșterea Puell Multiple peste 1,00 indică, de asemenea, îmbunătățirea profitabilității minerilor, și nu un stres imediat al acestora.
Totuși, perspectiva favorabilă nu este lipsită de riscuri. Ratele mai ridicate ale Rezervei Federale și randamentele mai mari ale titlurilor de Trezorerie cresc costul de oportunitate al deținerii Bitcoin și au exercitat în trecut presiuni asupra activelor speculative. Randamentele ridicate ar putea reduce cererea pentru ETF-uri, în timp ce marcarea profiturilor după un avans trimestrial de 43% ar putea genera corecții bruște. Bitcoin se află în continuare sub recordul său anterior, lăsând loc pentru rezistență și volatilitate. În ansamblu, redresarea cererii depășește deocamdată presiunile macroeconomice, însă sunt necesare intrări susținute în ETF-uri și stabilizarea randamentelor pentru confirmarea unei tendințe ascendente durabile.