Bitcoin stiger 43 % under tredje kvartalet när inflödena till ETF:er återvänder
Bitcoin steg med cirka 43,88 % under tredje kvartalet 2026, från ungefär 58 500 dollar till 84 000–86 000 dollar. Det var Bitcoins starkaste utveckling under ett tredje kvartal sedan 2017 och avslutade en nedgångssvit på tre kvartal. Bitcoin överträffade också stora traditionella tillgångar, däribland guld, S&P 500 och Nasdaq.
Den främsta katalysatorn var en kraftig vändning i flödena till amerikanska spot-ETF:er för Bitcoin. Fonderna gick från cirka 5 miljarder dollar i ackumulerade utflöden i slutet av juli till ungefär 1 miljard dollar i nett-inflöden i slutet av september. Ett rekordstort veckoinflöde på cirka 2,39 miljarder dollar, tillsammans med företagsköp, bidrog till att stödja Bitcoin kring intervallet 83 000–87 000 dollar. Strategys innehav ökade också till cirka 847 666 BTC.
Den senare marknadsuppdateringen lyfte fram ett tuffare makroekonomiskt läge. Federal Reserve höjde räntan med 25 räntepunkter den 16 september, vilket förde målintervallet till 3,75–4,00 %. Räntorna på amerikanska statsobligationer med 10 respektive 30 års löptid steg därefter till cirka 5,22 % och 5,51 %. Högre räntor ökar alternativkostnaden för att hålla Bitcoin, som inte ger någon avkastning, och kan begränsa ytterligare uppgångar. Tidigare förväntningar på minskat tryck genom återköp av statsskuldväxlar och förbättrad inflationsdata är därför fortfarande underordnade de förnyade ränte- och obligationsmarknadsriskerna.
Bitcoins Puell Multiple steg också över 1,00 för första gången på nästan 11 månader och nådde cirka 1,07 i början av oktober. Uppgången tyder på förbättrad lönsamhet för gruvarbetare. Handlare bör följa flödena till spot-ETF:er för Bitcoin, företagsköp, statsobligationsräntor, Federal Reserves penningpolitik, inflationsdata och Puell Multiple. Fortsatt ETF-efterfrågan kan förlänga Bitcoins upptrend, medan höga räntor, vinsthemtagningar eller en mer hökaktig Fed kan utlösa volatilitet och försvaga momentumet.
Bullish
Den direkta priseffekten på Bitcoin är måttligt positiv, eftersom tillgången noterade en stark kvartalsuppgång på 43,88 %, avslutade en nedgång som varat i tre kvartal och gynnades av en kraftig vändning i flödena till spotbaserade Bitcoin-ETF:er. Rekordstor ETF-efterfrågan på veckobasis och företagsköp visar på förnyade institutionella köp och företagsköp, vilket kan stödja Bitcoin på kort sikt och stärka den långsiktiga marknadsstrukturen. Att Puell Multiple stiger över 1,00 indikerar också förbättrad lönsamhet för bitcoinutvinnare snarare än en omedelbar press på utvinnarna.
Det positiva perspektivet är dock inte riskfritt. Högre räntor från Federal Reserve och stigande statsobligationsräntor ökar alternativkostnaden för att hålla Bitcoin och har historiskt pressat spekulativa tillgångar. Förhöjda räntor kan minska ETF-efterfrågan, medan vinsthemtagningar efter en kvartalsuppgång på 43 % kan skapa kraftiga nedgångar. Bitcoin ligger fortfarande under sitt tidigare rekord, vilket innebär utrymme för motstånd och volatilitet. Sammantaget väger återhämtningen i efterfrågan för närvarande tyngre än den makroekonomiska motvinden, men varaktiga ETF-inflöden och stabiliserade räntor krävs för att bekräfta en hållbar upptrend.