比特币第三季度上涨43%，ETF资金流入回归

比特币在2026年第三季度上涨约43.88%，从约58,500美元升至84,000至86,000美元区间。这是比特币自2017年以来表现最强的第三季度，并结束了连续三个季度的下跌走势。比特币的表现也明显优于黄金、标普500指数和纳斯达克指数等主要传统资产。 美国现货比特币ETF资金流向急剧反转，是本轮上涨的主要动力。相关基金的累计流出规模在7月底约为50亿美元，但到9月底已转为约10亿美元的净流入。单周资金流入约23.9亿美元，创下纪录。企业买入也帮助比特币在83,000至87,000美元区间获得支撑。Strategy持有的比特币数量则增至约847,666枚。 较新的市场进展显示，宏观环境更加严峻。美联储在9月16日加息25个基点，将政策利率区间上调至3.75%-4.00%。随后，美国10年期和30年期国债收益率分别升至约5.22%和5.51%。收益率上升提高了持有无收益比特币的机会成本，可能限制进一步上涨。因此，早期有关美国财政部回购债券和通胀改善将缓解市场压力的影响，已被利率及债券市场风险部分抵消。 比特币的Puell Multiple也在近11个月来首次升至1.00上方，10月初约为1.07，显示矿工盈利能力改善。交易员应关注现货比特币ETF资金流、企业买入、美债收益率、美联储政策、通胀数据以及Puell Multiple。ETF需求持续可能推动比特币延续上涨，而高收益率、长期持有者获利了结或更鹰派的美联储立场，则可能引发波动并削弱上涨动能。