Bitcoin và vàng: những tài sản phòng hộ bổ trợ trước nguy cơ mất giá tiền tệ

| blocktempo.com
Theo Steve Neamtz, CEO của Yorkville America, Bitcoin và vàng ngày càng được xem là những công cụ phòng hộ bổ trợ cho nhau trước nguy cơ mất giá tiền tệ, chứ không phải các tài sản trú ẩn an toàn đối đầu nhau. Bản tin sau đó cho biết lượng vàng mua vào của các ngân hàng trung ương đạt mức kỷ lục được báo cáo là 289 tấn trong quý II năm 2026, tăng so với 244 tấn trong quý I. Bối cảnh bao gồm nợ liên bang Mỹ vượt 39 nghìn tỷ USD, chi phí lãi vay hằng năm gần 1 nghìn tỷ USD và đồng USD được cho là đã mất khoảng 40% sức mua trong hai thập kỷ. Vàng có lợi thế nhờ cơ sở hạ tầng lưu ký lâu đời và vị thế là tài sản dự trữ quốc gia. Bitcoin vẫn biến động mạnh và mang tính đầu cơ hơn, dù các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã giúp nhà đầu tư tổ chức tiếp cận và lưu ký dễ dàng hơn. Bitcoin chưa đạt được vị thế như vàng với tư cách là tài sản dự trữ của ngân hàng trung ương. Một nghiên cứu được trích dẫn từ năm 2025 cũng cho thấy không tài sản nào trong hai tài sản này phòng hộ đáng tin cậy trước các đợt sụt giảm của thị trường. Vì vậy, lập luận ở đây thiên về đa dạng hóa tiền tệ dài hạn hơn là bảo vệ danh mục trong mọi đợt bán tháo. Với các nhà giao dịch, câu chuyện chung về mất giá tiền tệ có thể làm tăng sự quan tâm đến Bitcoin, nhưng không đảm bảo giá sẽ tăng; tỷ trọng phân bổ phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và thời hạn đầu tư.
Neutral
Bản tin đưa ra một cơ sở kinh tế vĩ mô tiềm năng trong dài hạn để nắm giữ Bitcoin cùng với vàng, nhưng không đề cập đến chất xúc tác trực tiếp thúc đẩy việc mua Bitcoin hay sự thay đổi nào trong các yếu tố nền tảng của thị trường. Vai trò của Bitcoin như một tài sản có thể phòng hộ trước tình trạng mất giá tiền tệ có thể duy trì sự quan tâm của nhà đầu tư theo thời gian, còn việc các tổ chức dễ tiếp cận hơn thông qua ETF giao ngay có thể giúp mở rộng sự tham gia. Tuy nhiên, bài viết nhấn mạnh rằng Bitcoin vẫn có mức biến động cao và mang tính đầu cơ, không có vị thế tài sản dự trữ như vàng và—cũng giống như vàng—chưa bảo vệ nhà đầu tư một cách đáng tin cậy trong các đợt thị trường suy giảm. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể phản ứng với câu chuyện về nợ và mất giá tiền tệ, nhưng diễn biến giá có khả năng vẫn nhạy cảm với mức độ chấp nhận rủi ro chung, thanh khoản và vị thế trên thị trường. Luận điểm dài hạn có thể góp phần thúc đẩy nhu cầu, nhưng chưa đủ để xác định rõ hướng tác động đến giá; do đó, tác động dự kiến lên BTC là trung tính.