Bitcoin ja kulta ovat vuoden 2026 heikoimmin tuottavat omaisuuserät
Bitcoinista ja kullasta on tullut vuoden 2026 heikoimmin tuottaneet suuret omaisuusluokat. Yhdistelmä on ennennäkemätön Charlie Bilellon tiedoissa, jotka ulottuvat vuoteen 2011. Kulta on laskenut vuoden alusta noin 10 prosenttia ja Bitcoin yli 11 prosenttia, joten molemmat ovat 21 omaisuusluokan vertailun häntäpäässä. Vertailun vuoksi hyödykkeet ovat nousseet yli 50 prosenttia, Yhdysvaltain suurten yhtiöiden osakkeet yli 12 prosenttia ja lyhytaikaiset valtion velkasitoumukset lähes 3 prosenttia.
Käänne tapahtui vuoden 2025 ja vuoden 2026 alun vahvan nousun jälkeen. Tuolloin sijoittajat ostivat kultaa ja Bitcoinia suojautuakseen veloilta, alijäämiltä ja valuuttojen arvon heikkenemiseltä. Sittemmin öljyn hinnan nousu on jälleen lisännyt inflaatiohuolia ja odotuksia Yhdysvaltain keskuspankin tiukemmasta rahapolitiikasta. Muutos on rasittanut tuottoa kerryttämättömiä omaisuuseriä, sillä korkeammat korot tekevät käteisestä ja valtionvelasta houkuttelevampia.
Bitcoin on laskenut noin 35 prosenttia vuoden 2025 huipustaan, joka oli 126 000 dollaria, vaikka se onkin palautunut 87 000 dollariin. Jos olosuhteet eivät parane, se saattaa tehdä tappiota toista vuotta peräkkäin. Pitkän aikavälin kehitys on silti vahvempi: Bilellon lukujen mukaan Bitcoinin vuotuinen vuositasolle laskettu tuotto on ollut noin 120,6 prosenttia vuodesta 2011, kun kullan vastaava tuotto on ollut 6,3 prosenttia.
Bearish
Artikkeli viittaa Bitcoinin haastavaan lähiajan näkymään. Öljyn hinnan kiihdyttämään inflaatioon liittyvät huolet ja odotukset Yhdysvaltain keskuspankin tiukemmasta rahapolitiikasta voivat nostaa tuottoja ja lisätä käteisen sekä valtionlainojen houkuttelevuutta, mikä vähentää tuottoa tuottamattomien omaisuuserien kysyntää. Bitcoinin yli 11 prosentin lasku vuoden alusta ja noin 35 prosentin pudotus huipustaan kertovat myös heikosta momentista ja voivat kannustaa riskien vähentämiseen, stop loss -myyntiin tai lyhyen aikavälin kaupankävijöiden varovaisuuteen. Hinnan torjunta noin 87 000 dollarin tuntumassa on toinen mahdollinen tekninen vastatuuli, vaikka artikkelissa ei esitetä laajempia markkinaindikaattoreita tai lohkoketjudataa.
Aiemmin samankaltaiset muutokset korko-odotuksissa ovat painaneet riskialttiita omaisuuseriä, kuten kryptovaluuttoja, kun sijoittajat arvioivat uudelleen likviditeettiä ja vaihtelevien positioiden hallussapidon kustannuksia. Lyhyellä aikavälillä jatkuva inflaatio tai uudet haukkamaiset viestit voivat voimistaa myyntiä ja lisätä volatiliteettia; Bitcoinin kestävän elpymisen edellytyksenä olisivat todennäköisesti paranevat makrotaloudelliset olosuhteet ja ostokysynnän elpyminen. Pitkän aikavälin näkymä on vähemmän kielteinen: artikkelissa mainitaan Bitcoinin vahva annualisoitu tuotto vuodesta 2011 lähtien. Tämä historia voi tukea sijoittajia, joiden sijoitushorisontti on pitkä, mutta se ei poista lähiajan laskuriskejä eikä takaa suunnanmuutosta. Markkinoiden kokonaisvaikutelma on siis laskeva, mutta on syytä huomata, että raportissa kuvataan kehitystä ja makrotaloudellisia paineita, ei uutta nimenomaan Bitcoiniin liittyvää katalyyttiä.