비트코인과 금, 2026년 가장 저조한 성과를 보인 자산
비트코인과 금은 2026년 주요 자산군 가운데 가장 저조한 성과를 기록하고 있다. 2011년까지 거슬러 올라가는 찰리 빌렐로의 데이터에 따르면 이런 조합은 전례가 없다. 연초 이후 금은 약 10%, 비트코인은 11% 넘게 하락해 21개 자산군 순위에서 둘 다 최하위에 올랐다. 반면 원자재는 50% 넘게, 미국 대형주식은 12% 넘게 상승했고 단기 미국 재무부 채권도 거의 3% 올랐다.
이러한 반전은 2025년과 2026년 초 강한 상승세 이후 나타났다. 당시 투자자들은 부채와 재정적자, 통화 가치 하락에 대비한 헤지 수단으로 금과 비트코인을 매수했다. 이후 유가 상승으로 인플레이션 우려와 미 연방준비제도의 긴축 정책에 대한 기대가 다시 커졌다. 금리가 오르면 현금과 국채의 매력이 커지기 때문에, 이 변화는 수익을 창출하지 않는 자산에 부담을 줬다.
비트코인은 2025년 기록한 최고가 12만6,000달러에서 약 35% 하락했지만, 8만7,000달러까지 반등했다. 상황이 개선되지 않으면 2년 연속 연간 하락을 기록할 수도 있다. 다만 장기 성과는 여전히 더 강하다. 빌렐로의 수치에 따르면 2011년 이후 비트코인의 연환산 수익률은 약 120.6%로, 금의 6.3%를 웃돈다.
Bearish
이 기사는 비트코인의 단기 전망이 어려운 상황임을 보여줍니다. 유가가 부추기는 인플레이션 우려와 미 연방준비제도(Fed)의 긴축 정책에 대한 기대는 수익률을 끌어올리고 현금과 국채의 매력을 높여, 수익을 내지 않는 자산에 대한 수요를 줄일 수 있습니다. 비트코인이 연초 이후 11% 넘게 하락하고 고점 대비 약 35% 떨어진 점도 모멘텀이 약하다는 신호입니다. 이는 위험 축소, 손절매에 따른 매도, 또는 단기 트레이더의 신중한 태도를 부추길 수 있습니다. 8만 7,000달러 부근에서 상승이 저지된 점도 잠재적인 기술적 악재지만, 기사에는 더 광범위한 시장 지표나 온체인 지표가 제시되어 있지 않습니다.
과거에도 금리 전망의 이와 유사한 변화는 암호화폐를 비롯해 위험에 민감한 자산에 부담을 주었으며, 이 과정에서 투자자들은 유동성과 변동성이 큰 포지션을 보유하는 비용을 재평가했습니다. 단기적으로 인플레이션이 지속되거나 추가로 매파적인 신호가 나오면 매도 압력이 강화되고 변동성이 커질 수 있습니다. 비트코인이 지속적으로 회복하려면 거시경제 여건이 개선되고 매수 수요가 되살아나야 할 가능성이 큽니다. 장기적인 전망은 그보다 덜 부정적입니다. 기사는 2011년 이후 비트코인의 연환산 수익률이 강세를 보여 왔다고 언급합니다. 이러한 기록은 장기 투자자에게 힘이 될 수 있지만, 단기 하방 위험을 없애거나 추세 반전을 보장하지는 않습니다. 따라서 전반적인 시장 시사점은 약세이지만, 이 보고서는 비트코인만의 새로운 촉매가 아니라 가격 성과와 거시경제적 압박을 설명하고 있다는 점을 유의해야 합니다.