Bitcoin i złoto to aktywa o najgorszych wynikach w 2026 roku
Bitcoin i złoto stały się głównymi klasami aktywów o najgorszych wynikach w 2026 roku. Takiego połączenia nie odnotowano wcześniej w danych Charliego Bilella sięgających 2011 roku. Od początku roku złoto straciło około 10%, a Bitcoin ponad 11%, przez co oba aktywa znalazły się na końcu zestawienia obejmującego 21 klas aktywów. Dla porównania, surowce zyskały ponad 50%, amerykańskie akcje spółek o dużej kapitalizacji ponad 12%, a krótkoterminowe bony skarbowe prawie 3%.
Odwrócenie trendu nastąpiło po silnych wzrostach w 2025 roku i na początku 2026 roku, gdy inwestorzy kupowali złoto i Bitcoina jako zabezpieczenie przed zadłużeniem, deficytami i deprecjacją walut. Późniejszy wzrost cen ropy ponownie rozbudził obawy o inflację oraz oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Rezerwy Federalnej. Zmiana ta zaszkodziła aktywom nieprzynoszącym dochodu, ponieważ wyższe stopy procentowe zwiększają atrakcyjność gotówki i długu publicznego.
Bitcoin spadł o około 35% w porównaniu ze szczytem na poziomie 126 000 dolarów osiągniętym w 2025 roku, mimo odbicia do 87 000 dolarów. Jeśli sytuacja się nie poprawi, może zanotować drugi rok strat z rzędu. W dłuższej perspektywie jego wyniki pozostają jednak lepsze: dane Bilella pokazują, że od 2011 roku Bitcoin osiągał średnioroczną stopę zwrotu na poziomie około 120,6%, wobec 6,3% w przypadku złota.
Bearish
Artykuł wskazuje na trudne warunki dla Bitcoina w najbliższym czasie. Obawy dotyczące inflacji napędzanej cenami ropy oraz oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Rezerwy Federalnej mogą podnieść rentowności i zwiększyć atrakcyjność gotówki oraz obligacji skarbowych, ograniczając popyt na aktywa nieprzynoszące dochodu. Spadek wartości Bitcoina o ponad 11% od początku roku i o około 35% od szczytu również świadczy o słabym momentum i może skłaniać do ograniczania ryzyka, sprzedaży uruchamianej przez zlecenia stop-loss lub ostrożności wśród krótkoterminowych traderów. Odrzucenie ceny w pobliżu 87 000 USD stanowi kolejną potencjalną przeszkodę techniczną, choć artykuł nie przedstawia szerszych wskaźników rynkowych ani danych on-chain.
Podobne zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych historycznie wywierały presję na aktywa wrażliwe na ryzyko, w tym kryptowaluty, gdy inwestorzy ponownie oceniają płynność oraz koszt utrzymywania zmiennych pozycji. W krótkim terminie utrzymująca się inflacja lub kolejne jastrzębie sygnały mogą nasilić sprzedaż i zwiększyć zmienność; trwałe odbicie Bitcoina prawdopodobnie wymagałoby poprawy warunków makroekonomicznych i ponownego wzrostu popytu kupujących. Obraz długoterminowy jest mniej negatywny: artykuł zwraca uwagę na wysoką annualizowaną stopę zwrotu Bitcoina od 2011 roku. Ta historia może wspierać inwestorów o dłuższym horyzoncie, ale nie eliminuje krótkoterminowego ryzyka spadków ani nie gwarantuje odwrócenia trendu. Ogólny wpływ na rynek jest zatem niedźwiedzi, przy czym raport opisuje wyniki i presję makroekonomiczną, a nie nowy czynnik specyficzny dla Bitcoina.