Bitcoin e ouro são os ativos com pior desempenho de 2026
Bitcoin e ouro se tornaram as principais classes de ativos com pior desempenho em 2026 — uma combinação sem precedentes nos dados de Charlie Bilello, que remontam a 2011. O ouro caiu cerca de 10% no acumulado do ano, e o Bitcoin recuou mais de 11%, deixando ambos na última posição de um ranking de 21 classes de ativos. Em comparação, as commodities subiram mais de 50%, as ações de empresas americanas de grande capitalização avançaram mais de 12% e os títulos do Tesouro de curto prazo renderam quase 3%.
A reversão ocorre após fortes ganhos em 2025 e no início de 2026, quando investidores compraram ouro e Bitcoin como proteção contra a dívida, os déficits e a desvalorização das moedas. Desde então, a alta dos preços do petróleo reacendeu as preocupações com a inflação e as expectativas de uma política monetária mais restritiva por parte do Federal Reserve. Essa mudança prejudicou os ativos que não geram rendimento, já que juros mais altos tornam o dinheiro em caixa e a dívida pública mais atraentes.
O Bitcoin caiu cerca de 35% em relação ao pico de US$ 126 mil atingido em 2025, apesar da recuperação para US$ 87 mil, e pode registrar o segundo ano consecutivo de perdas se as condições não melhorarem. O histórico de longo prazo continua mais forte: os dados de Bilello mostram que o Bitcoin teve retorno anualizado de cerca de 120,6% desde 2011, contra 6,3% do ouro.
Bearish
O artigo aponta para um cenário desafiador para o Bitcoin no curto prazo. As preocupações com a inflação impulsionada pelo petróleo e as expectativas de uma política monetária mais restritiva por parte do Federal Reserve podem elevar os rendimentos e aumentar a atratividade do dinheiro em caixa e dos títulos públicos, reduzindo a demanda por ativos que não geram rendimento. A queda de mais de 11% do Bitcoin no acumulado do ano e de aproximadamente 35% em relação ao pico também indica um ímpeto fraco e pode incentivar a redução de risco, vendas acionadas por ordens de stop-loss ou cautela entre os operadores de curto prazo. A rejeição perto de US$ 87.000 é outro possível obstáculo técnico, embora o artigo não apresente indicadores mais amplos de mercado nem dados on-chain.
Historicamente, mudanças semelhantes nas expectativas de juros pressionaram ativos sensíveis ao risco, incluindo criptomoedas, à medida que os investidores reavaliam a liquidez e o custo de manter posições voláteis. No curto prazo, a persistência da inflação ou novos sinais de uma postura mais rigorosa podem reforçar as vendas e aumentar a volatilidade; uma recuperação sustentada do Bitcoin provavelmente exigiria uma melhora nas condições macroeconômicas e a retomada da demanda compradora. O quadro de longo prazo é menos negativo: o artigo destaca o forte retorno anualizado do Bitcoin desde 2011. Esse histórico pode dar sustentação aos investidores com horizonte mais longo, mas não elimina os riscos de queda no curto prazo nem garante uma reversão. Portanto, a implicação geral para o mercado é baixista, embora o relatório descreva o desempenho e as pressões macroeconômicas, e não um novo catalisador específico do Bitcoin.