Bitcoin och guld är 2026 års sämst presterande tillgångar
Bitcoin och guld har blivit de stora tillgångsslag som presterat sämst under 2026. Enligt Charlie Bilellos data, som sträcker sig tillbaka till 2011, är det en oöverträffad kombination. Guld har sjunkit omkring 10 procent sedan årets början och Bitcoin har fallit mer än 11 procent, vilket placerar båda längst ned på en lista med 21 tillgångsslag. Som jämförelse har råvaror stigit med över 50 procent, amerikanska storbolagsaktier med mer än 12 procent och kortfristiga statsskuldväxlar med nästan 3 procent.
Vändningen kommer efter starka uppgångar under 2025 och i början av 2026, då investerare köpte guld och Bitcoin som skydd mot skulder, underskott och valutaförsvagning. Högre oljepriser har sedan åter väckt inflationsoron och förväntningarna på en stramare penningpolitik från Federal Reserve. Förändringen har pressat tillgångar som inte ger någon löpande avkastning, eftersom högre räntor gör kontanter och statspapper mer attraktiva.
Bitcoin har fallit omkring 35 procent från 2025 års topp på 126 000 dollar, trots en återhämtning till 87 000 dollar, och kan redovisa en andra årlig nedgång i rad om förhållandena inte förbättras. Den långsiktiga utvecklingen är fortfarande starkare: Bilellos siffror visar att Bitcoin har gett en annualiserad avkastning på omkring 120,6 procent sedan 2011, jämfört med 6,3 procent för guld.
Bearish
Artikeln pekar på ett utmanande läge på kort sikt för Bitcoin. Inflationsoro driven av oljepriser och förväntningar om en stramare penningpolitik från Federal Reserve kan höja räntorna och göra kontanter och statsobligationer mer attraktiva, vilket minskar efterfrågan på tillgångar som inte ger någon avkastning. Bitcoins nedgång på mer än 11 % hittills i år och omkring 35 % från toppen signalerar också svag utveckling och kan få investerare att minska risken, utlösa stop-loss-försäljningar eller göra kortsiktiga handlare mer försiktiga. Att Bitcoin avvisades nära 87 000 dollar är ytterligare en möjlig teknisk motvind, även om artikeln inte redovisar bredare marknadsindikatorer eller indikatorer från blockkedjan.
Liknande skiften i ränteförväntningar har historiskt pressat riskkänsliga tillgångar, däribland kryptovalutor, samtidigt som investerare omvärderar likviditeten och kostnaden för att hålla volatila positioner. På kort sikt kan en fortsatt inflation eller ytterligare hökaktiga signaler förstärka säljtrycket och öka volatiliteten. En varaktig återhämtning för Bitcoin skulle sannolikt kräva förbättrade makroekonomiska förhållanden och förnyad köpaptit. Den långsiktiga bilden är mindre negativ: artikeln lyfter fram Bitcoins starka annualiserade avkastning sedan 2011. Den historiken kan ge stöd åt investerare med längre placeringshorisont, men den undanröjer inte riskerna för nedgång på kort sikt eller garanterar en vändning. Den övergripande marknadssignalen är därför negativ, samtidigt som man bör notera att rapporten beskriver utvecklingen och det makroekonomiska trycket snarare än en ny Bitcoin-specifik katalysator.