Біткоїн і золото — активи з найгіршою дохідністю у 2026 році
Біткоїн і золото стали основними класами активів із найгіршою дохідністю у 2026 році. Такого поєднання раніше не було в даних Чарлі Білелло, які ведуться з 2011 року. Від початку року золото подешевшало приблизно на 10%, а біткоїн упав більш ніж на 11%, тож обидва активи опинилися наприкінці рейтингу з 21 класу активів. Для порівняння: сировинні товари подорожчали більш ніж на 50%, акції американських компаній із великою капіталізацією зросли більш ніж на 12%, а короткострокові казначейські векселі принесли майже 3% доходу.
Розворот стався після значного зростання у 2025 році та на початку 2026-го, коли інвестори купували золото й біткоїн як захист від боргів, дефіцитів і знецінення валют. Відтоді подорожчання нафти знову посилило побоювання щодо інфляції та очікування жорсткішої політики Федеральної резервної системи. Ця зміна негативно позначилася на активах, які не приносять доходу, адже вищі процентні ставки роблять готівку та державний борг привабливішими.
Біткоїн упав приблизно на 35% від піку в 126 000 доларів, досягнутого у 2025 році, попри відновлення до 87 000 доларів. Якщо умови не покращаться, він може зазнати збитків другий рік поспіль. Водночас довгострокові результати залишаються сильнішими: за даними Білелло, з 2011 року середньорічна дохідність біткоїна становила близько 120,6%, тоді як золота — 6,3%.
Bearish
Стаття вказує на складні умови для біткоїна в найближчій перспективі. Побоювання щодо інфляції, спричиненої зростанням цін на нафту, та очікування жорсткішої політики Федеральної резервної системи можуть підвищити дохідність і посилити привабливість готівки та державних облігацій, зменшуючи попит на активи, які не приносять доходу. Падіння біткоїна більш ніж на 11% від початку року та приблизно на 35% від пікового значення також свідчить про слабкий імпульс і може спонукати до скорочення ризиків, продажу після спрацювання стоп-лосів або обережності серед короткострокових трейдерів. Відбій поблизу позначки 87 000 доларів — ще одна потенційна технічна перешкода, хоча стаття не містить ширших ринкових індикаторів чи ончейн-даних.
Історично подібні зміни очікувань щодо процентних ставок тиснули на чутливі до ризику активи, зокрема криптовалюти, оскільки інвестори переоцінюють ліквідність і вартість утримання волатильних позицій. У короткостроковій перспективі тривала інфляція або нові сигнали про жорсткішу політику можуть посилити продажі та підвищити волатильність; для стійкого відновлення біткоїна, імовірно, потрібні покращення макроекономічних умов і відновлення попиту з боку покупців. Довгострокова картина менш негативна: стаття зазначає високу середньорічну дохідність біткоїна з 2011 року. Така історія може підтримати інвесторів із довшим горизонтом, але не усуває короткострокових ризиків зниження і не гарантує розвороту. Отже, загальний вплив на ринок є ведмежим, водночас звіт описує динаміку та макроекономічний тиск, а не новий каталізатор, специфічний для біткоїна.