সাইবার ক্যাপিটালের প্রতিষ্ঠাতা সতর্ক করছেন যে বিটকয়েন ৭–১১ বছরের মধ্যে নিরাপত্তার ধসের সম্মুখীন হতে পারে
সাইবার ক্যাপিটালের প্রতিষ্ঠাতা ও CIO জাস্টিন বন্স সতর্ক করে বলেছেন যে বিটকয়েন 7–11 বছরের মধ্যে একটি কাঠামোগত সুরক্ষা ঝুঁকিতে রয়েছে, যা খনির প্রণোদনার সংকোচন, স্থির শাসনব্যবস্থা এবং সীমিত অন‑চেইন ক্ষমতার কারণে সৃষ্ট। বারবার হালভিং ব্লক সাবসিডি কমায়, যদি তা দীর্ঘমেয়াদে বিস্তৃত BTC মূল্যবৃদ্ধি বা স্থায়ীভাবে উচ্চ লেনদেন ফি দিয়ে পূরক না হয় তাহলে খনির আয় হ্রাস পায়—দুইটি ক্ষেত্রই দীর্ঘমেয়াদে অসম্ভব মনে হয়। বন্স হিসাব করেন যে খনির আয় পূর্বের চক্রের তুলনায় কমে গেছে এবং প্রজেক্ট করেন যে দুই থেকে তিনটি আরও হালভিংয়ের পরে বিটকয়েন আক্রমণের একদিনীয় অর্থনৈতিক খরচ নিম্ন মিলিয়ন ডলারে নেমে যেতে পারে, অথচ এক্সচেঞ্জ-কেন্দ্রিক ডাবল‑স্পেন্ড বা প্রটোকল এক্সপ্লয়ট থেকে সম্ভাব্য লাভ অনেক বেশি হতে পারে। বিটকয়েনের প্রায় 7 লেনদেন‑প্রতি‑সেকেন্ড সীমাও চাপের সময় গুরুতর মেমপুল জ্যামের ঝুঁকি বহন করে, যার ফলে প্যানিক, দ্রুত মূল্যহ্রাস, খনি বন্ধ এবং ধীর ব্লক হতে পারে যা জ্যামকে আরও জোরদার করে সুরক্ষা দুর্বল করে। শাসনগত জড়তা—যা বিটকয়েন কোরের বাস্তবিক গেটকিপিং এবং অতীতের ব্লক‑সাইজ ফলাফলের মাধ্যমে প্রদর্শিত—সময়োপযোগী প্রোটোকল সমন্বয়কে অননুমেয় করে; নিরাপত্তা তহবিল করতে মুদ্রাস্ফীতি বাড়ানোর প্রস্তাবগুলো সম্মতিচ্যুতি বা চেইন বিভাজন ঘটাতে পারে। বন্স এগুলোকে তাৎক্ষণিক প্রোটোকল ত্রুটির থেকে দীর্ঘমেয়াদী কাঠামোগত সমস্যা হিসেবে উপস্থাপন করেন এবং উপসংহারে বলেন যে আগামি দশক নির্ধারণ করবে বিটকয়েন কীভাবে মানিয়ে নেবে (ফি, বাজার পরিবর্তন বা শাসনের মাধ্যমে) বা তা কীভাবে সুরক্ষা ও বাজার বিশ্বাসে উল্লেখযোগ্য ক্ষতি ভোগ করবে।
Bearish
স্বল্প-মেয়াদী: প্রতিবেদনটি সম্ভাব্যতা কম যে দিন-দিনের প্রভাবকে কেন্দ্র করে ট্রেডারদের কাছ থেকে তাৎক্ষণিক বিক্রয় চাপ উত্পন্ন করবে, কারণ সতর্কতাগুলো একটি তাৎক্ষণিক প্রযুক্তিগত শোষণ নয় বরং মধ্য-মেয়াদী থেকে দীর্ঘমেয়াদী কাঠামোগত ঝুঁকি বর্ণনা করে। যাহোক, পড়তে থাকা অর্থনৈতিক নিরাপত্তা এবং নিম্ন আনুমানিক আক্রমণ খরচ সম্পর্কিত শিরোনামগুলি ভোলাটিলিটি বাড়াতে পারে এবং ঝুঁকিপ্রবণ ট্রেডারদের মধ্যে প্রতিরক্ষামূলক পদক্ষেপ (লাভ তোলা, লিভারেজ কমানো)কে উস্কে দিতে পারে।
মধ্য-মেয়াদী-থেকে-দীর্ঘ-মেয়াদী: বিশ্লেষণটি BTC-র ফান্ডামেন্টালের প্রতি নেতিবাচক। যদি ভবিষ্যতের হালভিংগুলোর পরে মিনার উদ্দীপনাগুলো উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পায় এবং তা ক্ষতিপূরণ হিসেবে মূল্যবৃদ্ধি বা স্থায়ী ফি বাজার না পায়, অন-চেইন নিরাপত্তা দুর্বল হতে পারে এবং বাস্তব আক্রমণের ঝুঁকি বেড়ে যেতে পারে। সেই সম্ভাবনা সিস্টেমিক ঝুঁকি বোধকে বাড়াবে, বিটকয়েনকে একটি নিরাপদ মূল্য সংরক্ষক হিসেবে বিনিয়োগকারীর আত্মবিশ্বাসকে হ্রাস করবে এবং সম্ভাব্যভাবে ভ্যালুয়েশন মাল্টিপলকে চাপ দেবে। সময়োপযোগী প্রোটোকল প্রতিক্রিয়া ব্লক করে এমন গভর্নেন্স কঠোরতা বিশৃঙ্খল অভিযোজনের সম্ভাবনা বাড়ায় (উদাহরণস্বরূপ, বিতর্কিত ফর্ক বা জরুরি পরিবর্তন), যা বাজার মনোভাবকে আরও হতাশ করবে। ট্রেডারদের উচিত মিনার রাজস্ব প্রবণতা, ফি বাজার, হ্যাশরেট অর্থনীতি, এক্সচেঞ্জ কস্টডি ঝুঁকি সূচক এবং গভর্নেন্স প্রস্তাব খাদ্য পর্যবেক্ষণ করা; এই মেট্রিকগুলোতে অবনতি নাকচ ঝুঁকি বাড়াবে। সামগ্রিকভাবে, এই খবর BTC-র জন্য মধ্য-মেয়াদী-থেকে-দীর্ঘ-মেয়াদী বিয়ারিশ টেইল রিস্ক বাড়ায় এবং সংবেদনশীলতা ও ভোলাটিলিটিতে চালিত নিরপেক্ষ-থেকে-সহজে নেতিবাচক স্বল্প-মেয়াদী বাজার প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করে।