La recuperación del Hash Ribbon de BTC apunta a un posible suelo de Bitcoin
El Hash Ribbon de Bitcoin se recuperó el 26 de agosto y se ha mantenido en positivo durante 61 días, mientras que la tasa de hash media de 30 días subió un 13 % desde julio, hasta aproximadamente 1,1 zettahashes por segundo. Estos indicadores apuntan a que la presión sobre los mineros podría estar remitiendo, pero no confirman que Bitcoin haya tocado fondo en el mercado.
Históricamente, Bitcoin cotizaba a un precio más alto un año después de seis de las siete recuperaciones del Hash Ribbon contabilizadas. El artículo cita una ventaja direccional estimada del 72 %, aunque también señala fracasos anteriores: según se informa, 15 de las 231 señales no tuvieron éxito, incluida una señal de abril de 2021 a la que siguió una caída del 17 %. Una señal de enero sigue aproximadamente un 12 % en pérdidas.
El ciclo actual podría ser distinto porque, según se informa, algunos mineros trasladaron capacidad a la IA, en un contexto de contratos por valor de unos 100.000 millones de dólares. Esto genera dudas sobre si la recuperación refleja el fin de la capitulación de los mineros o su salida voluntaria de la minería de Bitcoin. El análisis también apunta a que Bitcoin cotiza por encima de su media de 50 semanas y a que el MVRV está por encima de su media como señales favorables, aunque basadas en datos pasados.
Bullish
La noticia es moderadamente alcista para BTC, porque la recuperación de Hash Ribbon y el aumento de la tasa de hash de la red sugieren que la presión sobre los mineros podría estar remitiendo. Según el artículo, históricamente Bitcoin cotizó más alto un año después de seis de las siete recuperaciones contabilizadas, lo que ofrece a los operadores una referencia histórica favorable, aunque limitada. El hecho de que Bitcoin cotice por encima de su media de 50 semanas y de que el MVRV supere su promedio refuerza la perspectiva constructiva.
La señal no es un indicador de compra fiable por sí solo. Hash Ribbon mira al pasado, la muestra de recuperaciones es pequeña y algunas señales anteriores han fallado; el artículo cita un caso de abril de 2021 al que siguió una caída del 17 % y una señal de enero que sigue aproximadamente un 12 % en pérdidas. El ciclo actual también podría tener un factor distinto: es posible que los mineros hayan trasladado recursos a negocios de IA, en lugar de haberse marchado por dificultades financieras. De ser así, la recuperación de la tasa de hash podría no tener exactamente las mismas implicaciones que en episodios anteriores de capitulación.
A corto plazo, los operadores podrían interpretar la señal como una confirmación de que las condiciones de la minería están mejorando y de que podría haberse formado un suelo, lo que quizá favorezca el sentimiento y las compras en las caídas. Sin embargo, siguen siendo importantes la evolución del precio, la liquidez general del mercado y la confirmación de otros indicadores; la señal por sí sola no evitará necesariamente la volatilidad. A más largo plazo, un crecimiento sostenido de la tasa de hash reforzaría la idea de que las condiciones de la red se han estabilizado. Por el contrario, una migración continuada de mineros hacia la IA o nuevas presiones sobre el precio de Bitcoin podrían debilitar la analogía histórica. En conjunto, la señal inclina la balanza hacia una lectura positiva, pero no demuestra que se haya alcanzado un suelo de mercado duradero.