Återhämtningen i BTC:s Hash Ribbon signalerar en möjlig botten för Bitcoin
Bitcoins Hash Ribbon återhämtade sig den 26 augusti och har varit positivt i 61 dagar, samtidigt som den 30-dagars genomsnittliga hashraten steg med 13 % från juli till omkring 1,1 zettahash per sekund. Indikatorerna tyder på att pressen på miners kan lätta, men bekräftar inte att Bitcoin har nått en marknadsbotten.
Historiskt sett stod Bitcoin högre ett år efter sex av de sju återhämtningar i Hash Ribbon som räknats med. Artikeln hänvisar till en uppskattad riktningsmässig fördel på 72 %, men noterar också tidigare misslyckanden: 15 av 231 signaler uppges inte ha lyckats, däribland en signal från april 2021 som följdes av en nedgång på 17 %. En signal från januari ligger fortfarande omkring 12 % på minus.
Den nuvarande cykeln kan skilja sig eftersom vissa miners enligt uppgifter har flyttat kapacitet till AI, i en bransch där kontrakt värda omkring 100 miljarder dollar nämns. Det skapar osäkerhet kring om återhämtningen innebär att miner-kapitulationen är över eller att miners frivilligt lämnar Bitcoinbrytningen. Diskussionen pekar också på att Bitcoin handlas över sitt 50-veckors genomsnitt och att MVRV ligger över sitt genomsnitt som stödjande, men bakåtblickande, indikatorer.
Bullish
Nyheten är måttligt positiv för BTC eftersom återhämtningen i Hash Ribbon och den stigande nätverkshashraten tyder på att pressen på miners kan vara på väg att lätta. Enligt artikeln stod Bitcoin högre ett år efter sex av de sju återhämtningar som räknats, vilket ger handlare ett stödjande – men begränsat – historiskt jämförelseunderlag. Att Bitcoin handlas över sitt 50-veckors genomsnitt och att MVRV ligger över sitt genomsnitt bidrar också till den konstruktiva bilden.
Signalen är inte en tillförlitlig fristående köputlösare. Hash Ribbon är bakåtblickande, urvalet av återhämtningar är litet och tidigare signaler har misslyckats; artikeln hänvisar till ett fall i april 2021 som följdes av en nedgång på 17 procent och en signal i januari som fortfarande ligger omkring 12 procent under vatten. Den nuvarande cykeln har också en annan möjlig drivkraft: miners kan ha flyttat resurser till AI-verksamheter snarare än lämnat marknaden på grund av ekonomisk stress. I så fall behöver en återhämtning i hashraten inte ha exakt samma innebörd som vid tidigare kapitulationsepisoder.
På kort sikt kan handlare se signalen som en bekräftelse på förbättrade förhållanden för mining och en möjlig botten, vilket kan stärka sentimentet och uppmuntra köp vid nedgångar. Prisrörelser, den bredare marknadens likviditet och bekräftelse från andra indikatorer är dock fortsatt viktiga, och signalen ensam kan inte förhindra volatilitet. På längre sikt skulle en varaktig tillväxt i hashraten stärka argumentet för att nätverksförhållandena har stabiliserats. Om miners i stället fortsätter att flytta till AI, eller om priset på Bitcoin utsätts för ny press, kan den historiska jämförelsen försvagas. Sammantaget lutar signalen åt det positiva hållet, men den visar inte att en varaktig marknadsbotten har nåtts.