מחיר ההאש של ביטקוין קרס ל-0.03$/TH — צפוי ירידה בקושי של מעל 13%
מחיר ה-hash של ביטקוין צנח לשפל היסטורי (~0.03$ ל-TH/יום), מונע על ידי סטגנציה במחיר ה-BTC לצד עליית ה-hashrate ברשת ושיא ברמת הקושי בכרייה. נתוני Luxor/Bloomberg מראים שהכנסות הכורים נדחסות; עמלות עסקה מהוות רק חלק קטן מההכנסות ותגמולי הבלוק נשארים מקור ההכנסה העיקרי. מאחר שרבים מהמכונות לא רווחיות בעלות החשמל הנוכחית ולאחר תקלות הקשורות למזג האוויר, צפוי שחלק מהכורים יכבו ציוד, ויפעילו התאמת קושי אוטומטית שסביר שתרד ביותר מ-13% בתוך ימים. ההשפעה לטווח הקצר: קושי נמוך יותר ישחזר את זמני הבלוקים היעדיים ויגביר את הפרודוקטיביות ליחידה של הכורים שנותרו, וישפר באופן חלקי את השוליים אם מחיר ה-BTC יתייצב. המשמעויות לטווח הארוך כוללות מיתון אפשרי של השוק, פרישת חומרה, והתמחות/גיוון לעומסים של AI/HPC על ידי מפעילים מסוימים כדי לפצות על ירידת שולי הכרייה. אנליסטים מזהירים כי מחיר hash נמוך לאורך זמן עלול להכריח סגירות או מיזוגים, ולבחון את הנזילות בענף ואת אבטחת הרשת בעוד אלגוריתם הקושי והקונסולידציה המנוהלת על ידי השוק מאזנים מחדש את המערכת האקולוגית.
Bearish
החדשות מדאיגות למחיר ה-BTC. נפילה חדה במחיר ה-hash מרמזת על לחץ מרווח נרחב על המיינרים: עלייה ב-hashrate וקושי שיא לעומת מחירי BTC סטטיים מפחיתים את הכנסות המיינרים ומגבירים את הסבירות לכיבוי חומרה, מיזוג ולחץ מצד המוכרים כאשר מפעילים לא רווחיים מממשים נכסים או מוכרים BTC שנכרה כדי לכסות עלויות. הירידה הצפויה בקושי (מוערך >13%) תקל חלקית על צווארי בקבוק בהפקה בטווח הקצר על ידי הגדלת תפוקת BTC ליחידה עבור המיינרים שנותרו, אך התיקון המכני הזה לא ישקם מיד את הרווחיות אם מחיר ה-BTC יישאר שטוח. השפעה מחירי קצרה: סיכון למטה עקב קפיטולציית מיינרים ופוטנציאל להגברה של לחץ מכירה. בינונית: שיפור ביעילות והסרת מפעילים חלשים (פרישת חומרה, מיזוג) עלולים להפחית את לחץ המכירה ולהייצב את שולי הכרייה אם מחיר ה-BTC יחל להתאושש, מה שיגרום להשפעה להיות פחות שלילית. ארוכת טווח: אלגוריתם הקושי והמיזוג המונחה שוק מאזנים היסטורית מחדש את הביטחון וכלכלת צד-ההיצע, אך סביבת המסחר לטווח הקרוב צפויה להישאר חלשה עד שהמיינרים ישקמו רווחיותם או שמחיר ה-BTC יעלה באופן מהותי.